단순함과 지루함으로 승리하는 주식시장 타이밍 시스템

단순하지만 효과적인 규칙

포스백이 설계한 “계절성 타이밍 시스템“은 단순하지만 매우 효과적인 원칙에 기반을 두고 있습니다. 이 시스템은 단지 12개월의 계절성에서 나오는 신호에만 기초하고 있을 뿐이며, 어떤 추측도 개입되지 않습니다. 주식시장에 투자하는 시기를 단 두 가지로 단순하게 나누고 있죠.

• 월말 투자: 매달 마지막 거래일에 주식시장에 진입해 해당 달의 마지막 거래일에서 다음 달의 첫 번째 거래일까지 보유합니다.
• 증권 거래소 휴장일 직전 투자: 휴장일 전 마지막 거래일에 주식시장에 진입해 휴장일 후 첫 번째 거래일까지 보유합니다.

이외의 기간에는 위험을 줄이기 위해 머니마켓 펀드에 안전하게 투자하는데, 이 간단한 전략은 주식시장의 위험 노출을 크게 줄이면서도 꾸준한 수익을 제공하죠.

매수 후 보유 접근 방식을 능가하는 성과

STS의 성과를 입증하는 가장 좋은 방법은 매수 후 보유 전략과의 비교입니다. 아래의 두 가지 측면이 특히 주목할 만합니다.

• 위험 대비 수익률: 지난 40년 대부분의 기간 동안, STS의 수익률은 매수 후 보유 접근 방식과 비슷했습니다. 이는 주식시장에 노출되는 기간이 짧음에도 불구하고, 월말과 휴장일 직전의 강세 편향을 효과적으로 활용했기 때문입니다. 위험 조정 기준으로, STS는 1980년대 중반 이후 대부분의 기간 동안 주식시장을 이겼습니다.
• 원시 수익률: 지난 5년 동안 STS는 매수 후 보유 접근 방식보다 뛰어난 성과를 보였습니다. 연평균 수익률은 17.6%로, 매수 후 보유 전략의 14.6%보다 높았죠. 특히 위험 조정 기준으로는 주식시장 수익률의 두 배에 달합니다.

STS의 장점과 잠재적 단점

• 장점

• 위험 최소화: 주식시장 위험 노출을 최소화하면서 안정적인 수익을 제공합니다.
• 단순한 규칙: 추측을 배제하고 단순한 계절적 편향에 기반한 투자 전략입니다.

• 단점

• 지루함: 대부분의 시간을 현금에 투자하기 때문에 흥미를 느끼기 어렵습니다.
• 즉각적인 수익 미흡: 빠르게 큰 돈을 벌게 해주는 시스템이 아니며 느리고 꾸준한 접근 방식을 택합니다.

STS는 단순함과 안정성으로 지난 40년 동안 매수 후 보유 전략을 능가해 왔습니다. 하지만 모든 투자 시스템에는 잠재적인 함정이 있죠. 이 시스템은 앞으로도 유효할 수 있을까요?

차트로 보는 STS와 매수 후 보유 전략의 수익률

아래 차트는 STS와 매수 후 보유 접근 방식 과의 수익률을 비교한 것입니다. 이 차트에서 눈에 띄는 두 가지 측면을 살펴보겠습니다.

• 40년간 꾸준한 성과: 지난 40년 대부분의 기간 동안 STS의 수익률은 매수 후 보유 접근 방식과 비슷했습니다. 이는 놀라운 결과로, STS가 주식시장에 투자해 시장의 위험에 노출되는 경우는 극히 일부에 불과하기 때문입니다. 위험 조정 기준으로, STS는 1980년대 중반 이후 대부분의 5년 기간 동안 주식시장을 이겼습니다.
• 최근 5년간의 뛰어난 성과: 더욱 인상적인 점은, STS가 지난 5년 동안 위험을 조정하지 않은 원시 수익률 기준으로도 매수 후 보유 접근 방식보다 우수한 성과를 올렸다는 것입니다. 계산에 따르면, 3월 말까지의 5년 동안 STS의 연평균 수익률은 17.6%였고, 매수 후 보유 접근 방식은 14.6%를 기록했습니다. 위험 조정 기준으로는 주식시장 수익률의 두 배에 달하는 성과를 냈습니다.

STS의 핵심 장점 – 위험 대비 수익률 극대화

많은 투자자가 위험 조정 성과에는 관심이 없고 원시 수익률만 바라봅니다. 이는 다소 근시안적인 시각일 수 있습니다. STS는 주식시장 위험의 일부에만 노출되기 때문에, 광범위한 주식시장 지수 펀드보다 훨씬 더 많은 주식 포트폴리오를 추종하는 데 할당할 수 있습니다. 이 경우 주식시장보다 더 많은 위험을 감수하지 않으면서도 실제 수익률을 훨씬 높일 수 있습니다.

STS의 성과를 뒷받침하는 계절성 편향

STS는 월말과 휴장일 직전 거래일에 나타나는 주식시장의 계절성 편향을 활용해 우수한 성과를 달성했습니다. 이는 주식시장의 고유한 패턴을 기반으로 합니다.

• 월말 효과: 달이 바뀌기 직전 거래일에 주식시장은 강세를 보이는 경향이 있습니다.
• 휴장일 효과: 증권 거래소 휴장일 전 마지막 거래일에도 주식시장은 상승하는 편향이 있습니다.

STS의 잠재적 단점과 극복 방법

STS에도 단점이 있습니다. 가장 큰 단점은 이 시스템이 지루하다는 점입니다. 대부분의 시간을 현금에 투자하기 때문에 주식시장의 일상적인 흥분을 피합니다. 물론 이는 장점이기도 하지만, 많은 투자자가 주식시장의 스릴에 중독되어 있을 때 그 흥분을 그리워하기 쉽습니다.

단기간에 큰돈을 벌 수 없는 시스템

이 전략은 빠르게 큰돈을 벌어주는 시스템이 아닙니다. 장기적으로 주식시장을 조금씩 이겨나가는 느리고 꾸준한 접근 방식을 취하죠. 인내가 미덕이라고 생각할 수 있지만, 동료들이 대박을 터뜨리는 동안 STS 같은 시스템을 고수하기를 꺼리는 투자자도 있습니다.

모든 시스템이 가진 영원하지 않은 한계

어떤 시스템도 영원히 작동하지 않습니다. 결국 충분한 투자자가 수익성 있는 시스템을 발견하고 그에 따라 투자하면, 황금알을 낳는 거위는 결국 죽고 말죠. STS에는 이런 일이 없었는데, 그 이유는 STS가 상당히 무미건조하며 시스템에서 이익을 얻으려면 장기간의 헌신이 필요하기 때문입니다.

STS의 단점을 극복하는 방법

• 장기적인 관점 유지: STS는 단기간의 수익을 추구하는 전략이 아닙니다. 투자 목표를 장기적으로 설정하고 일관성을 유지하는 것이 중요합니다.
• 다양한 자산 배분: 현금 투자 기간에는 머니마켓 펀드 외에도 다양한 현금성 자산에 투자해 지루함을 극복할 수 있습니다.
• 규율 유지: 주식시장의 스릴에 중독되지 않도록 시스템의 원칙을 고수하는 규율이 필요합니다.
• 다른 전략과 병행: STS의 지루함을 극복하고자 할 때 다른 투자 전략과 병행해 투자 다변화를 이루는 것도 좋은 방법입니다.

마치며

STS는 단순한 주식시장 타이밍 전략이지만 지난 40년간 매수 후 보유 접근 방식을 능가하는 성과를 보였습니다. 이는 월말과 증권 거래소 휴장일 직전이라는 주식시장의 계절적 패턴을 정확히 포착함으로써 위험을 최소화하면서도 높은 수익을 달성하기 때문입니다.

이 시스템의 장점은 다음과 같이 요약됩니다:

• 위험 조정 수익률 극대화: 주식시장의 위험에 노출되는 기간을 최소화하면서도 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
• 단순한 규칙: 월말과 휴장일 직전의 계절성 편향을 활용하는 단순한 전략입니다.
• 장기적 안정성: 40년 이상 지속적으로 매수 후 보유 전략을 이겨온 안정성이 입증된 시스템입니다.

물론 단점도 존재합니다. 지루함과 즉각적이지 않는 수익률은 인내심과 원칙을 필요로 하죠. 빠르게 큰돈을 벌고자 하는 투자자에게는 맞지 않을 수 있습니다. 그러나 장기적인 관점에서 투자할 수 있는 규율과 인내심을 갖춘 투자자라면 STS의 지루함을 극복할 가치가 있습니다.

이렇게 STS는 단순함과 안정성을 지닌 투자 전략으로, 시장의 복잡성과 변동성 속에서 꾸준한 성과를 보입니다. 투자에 있어 인내와 원칙이 무엇보다 중요하다는 것을 이해하는 투자자라면 STS는 다른 모든 전략을 이기는 간단하면서도 강력한 타이밍 시스템이 될 것입니다.