기업의 성장과 파산 과정을 심층적으로 분석한 후나이전기의 사례는 많은 교훈을 제공합니다. 이 글에서는 후나이전기가 어떻게 45년 동안 흥성하다가 15년 만에 파산에 이르게 되었는지, 그 원인과 과정을 상세히 살펴봅니다.
후나이전기의 성장 배경
후나이전기는 2007년 약 4,000억 엔(약 4조 원)의 매출을 기록하며 중견 기업으로 성장했습니다. 그들의 경쟁력은 기술이 어느 정도 발전된 가전제품에서 원가를 낮춰 저가에 공급하는 전략에 있었습니다. 특히, 미국 월마트와의 거래를 통해 TV와 VCR 등의 제품을 저렴한 가격에 공급하며 급성장할 수 있었습니다.
경쟁력의 한계와 원가 경쟁의 약화
후나이전기의 경쟁력은 저렴한 원가였지만, 이는 경쟁사들이 더 낮은 원가를 실현하면서 점차 약화되었습니다. 2013년에는 원가 경쟁력을 유지하기 위해 중국 내 생산 공장을 축소하고, 말레이시아와 필리핀 등 동남아로 공장을 이전했습니다. 그러나 이러한 조치에도 불구하고 중국 업체들이 기술을 축적하고 저렴한 원가로 무장하면서 후나이전기의 시장 점유율은 지속적으로 하락했습니다.
기술 변화와 제품 생애 주기의 영향
IT 가전 제품군은 제품 생애 주기가 짧고 기술 발전 속도가 빠릅니다. 후나이전기는 2007년 PDP TV 사업에서 철수하고 LCD TV에 집중했지만, 2021년에는 파나소닉과 같은 상위 업체들도 LCD TV 경쟁에서 어려움을 겪었습니다. 이는 한두 번의 제품 주기 실패가 기업 생존에 큰 영향을 미친다는 점을 보여줍니다.
리더십 부재와 혁신의 실패
후나이전기의 성공을 이끌었던 창업주는 2008년 퇴임하였고, 그의 후계자는 승계를 거부했습니다. 2017년 창업주가 사망한 후 회사의 지분은 슈와시스템홀딩스에게 매각되었습니다. 이러한 리더십의 부재는 혁신을 추진하고 기업의 경쟁력을 회복하는 데 큰 장애물이 되었습니다. 혁신 과정에서 필요한 리더십과 의사결정의 부재는 기업의 지속 가능한 성장을 저해했습니다.
상장 폐지와 재무 악화
2021년 슈와시스템홀딩스가 후나이전기를 인수하면서 후나이전기는 주식시장에서 상장을 폐지했습니다. 상장 폐지는 소액주주의 간섭을 최소화하거나 내부 문제를 숨기기 위한 의도가 있는 경우가 많습니다. 후나이전기의 경우, 상장 폐지 후 감사인이 변경되면서 신뢰성에 의문이 제기되었습니다. 이후 MUSEE Platinum 인수를 통한 새로운 사업 시도가 실패하면서 재무 상황은 더욱 악화되었습니다.
최종 파산과 교훈
후나이전기는 기술 변화에 적응하지 못하고 원가 경쟁력만을 추구하다가 결국 더 저렴한 원가를 실현한 후발 주자들에게 시장을 빼앗기게 되었습니다. 리더십 부재와 잘못된 사업 전략, 기업 거버넌스의 문제 등이 복합적으로 작용하여 60년 이상의 업력을 가진 기업도 파산에 이르게 되었습니다. 이 사례는 한국 기업들에게도 많은 시사점을 제공하며, 투자자들에게는 신속한 회피와 혜안의 중요성을 일깨워줍니다.
결론
후나이전기의 사례는 제품 사이클 리스크, 경제적 해자의 견고함, 창업보다 어려운 수성을 비롯한 다양한 리스크를 보여줍니다. 대주주 변경 후 신사업 진행의 위험성과 기업 거버넌스 리스크는 모든 기업이 주의해야 할 중요한 요소입니다. 이러한 교훈을 통해 앞으로의 기업 운영과 투자에 있어 보다 신중하고 전략적인 접근이 필요함을 깨닫게 됩니다.