월스트리트의 예측 목적: 예측이 아닌 영업 전략
월스트리트의 분석가들과 시장 전략가들은 매년 다양한 자산의 1년 후 수익률을 예측합니다. 그러나 이들의 예측은 실제 시장 예측보다는 고객 유치와 거래 창출을 위한 영업 도구로 사용되는 경우가 많습니다. 제이슨 츠바이크는 이러한 예측이 투자자들에게 혼란을 줄 수 있으며, 실제 자산의 가치를 제대로 평가하지 못하게 만든다고 지적합니다.
월스트리트 예측의 신뢰성: 반복된 실패 사례
매년 12월에 발표되는 월스트리트의 예측은 시간이 지나면 대부분 틀린 것으로 드러납니다. 예를 들어, 2024년 초 S&P 500 지수의 평균 수익률 전망치는 분석가들이 7.4%, 시장 전략가들이 1.3%로 예상했으나 실제 수익률은 배당금을 포함해 25.02%에 달했습니다. 이러한 예측의 부정확성은 지난 20년간의 데이터를 통해 명확히 입증되었습니다.
앵커링 효과: 예측이 투자자 심리에 미치는 영향
심리학자 대니얼 커너먼과 아모스 트버스키가 제시한 앵커링 이론에 따르면, 사람들은 초기 정보에 지나치게 의존하는 경향이 있습니다. 월스트리트의 예측 수치는 투자자들의 기대치를 형성하고, 이는 실제 투자 결정에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 마이크로스트레티지의 마이클 세일러가 비트코인의 미래 가치를 100만 달러로 예측하면, 현재 가격인 약 93,000달러가 상대적으로 저렴하게 느껴질 수 있습니다.
투자 전략의 재고: 예측에 의존하지 않는 접근법
텍사스 오스틴의 펠토마 캐피털 파트너스의 루빈 밀러는 예측의 부정확성을 인정하고, 투자자들이 예측에 의존하지 않는 전략을 채택할 것을 권장합니다. 그는 자산의 장기적인 미래 수익률을 예측하는 대신, 투자자들이 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위에 맞는 재무 계획을 세우는 것이 중요하다고 강조합니다.
비트코인과 같은 변동성 자산의 투자: 예측을 넘어서
비트코인과 같은 고변동성 자산에 투자할 때는 단기적인 가격 예측보다는 해당 자산의 기본적인 가치와 장기적인 가능성에 집중해야 합니다. 예를 들어, 비트코인이 해킹에 대한 저항력을 유지할 수 있는지, 인플레이션에 대한 효과적인 헤지 수단인지 등을 고려해야 합니다. 이러한 접근법은 예측에 의존하지 않고 합리적인 투자 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.
예측의 한계를 인식하고 자기 주도적 투자 전략 수립
월스트리트의 예측은 투자자들에게 유용한 정보를 제공하기보다는 영업 도구로 활용되는 경우가 많습니다. 따라서 투자자들은 이러한 예측의 한계를 인식하고, 자신의 재무 목표와 리스크 관리에 기반한 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 장기적인 시각에서 다양한 자산에 분산 투자하고, 예측보다는 기본적인 가치 평가에 집중함으로써 보다 안정적이고 성공적인 투자를 이끌어낼 수 있습니다.
참고 자료: Jason Zweig, “How You Can See Through Wall Street’s Ritual of Wrong”