기업이 애써 산 자사 주식을 없애는 이유는 무엇일까요?
기업은 다양한 이유로 자기 주식을 처분하거나 자사주 매입에 참여할 수 있습니다. 가장 일반적인 이유는 다음과 같습니다.
1. 주주에게 자본 반환
회사는 주식 환매를 주주에게 자본을 반환하는 방법으로 사용할 수 있습니다. 자사주를 매입함으로써 기업은 유통주식수를 줄이고 남은 주식의 가치를 높일 수 있는데, 이는 주가 상승과 주주 가치 증가로 이어질 수 있습니다.
2. 회사에 대한 신뢰 높이기
회사는 미래 전망에 대한 자신감을 시장에 알리기 위해 자사주 매입에 참여할 수 있습니다. 자신의 주식을 다시 사들임으로써, 회사는 본질적으로 자신의 주식이 저평가되어 있다고 믿고, 미래에 가치가 상승할 것으로 기대한다고 말하는 것입니다.
3. 적대적 인수 방지
회사는 적대적 인수를 방지하는 방법으로 주식 환매를 사용할 수 있습니다. 기업은 자신의 주식을 다시 사들임으로써 적대적인 인수자가 회사를 장악하는 것을 더 어렵게 만들 수 있습니다.
4. 스톡 옵션으로 인한 희석 상쇄
회사는 종종 보상의 형태로 직원에게 스톡 옵션을 발행합니다. 직원이 옵션을 행사하면 새로운 주식이 생성되어 기존 주식의 가치를 희석시킬 수 있는데, 주식 환매에 참여함으로써 회사는 스톡 옵션으로 인한 희석을 상쇄하고 기존 주식의 가치를 유지하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
5. 재무 비율 개선
회사는 재무 비율을 개선하는 방법으로 자사주 매입을 할 수 있습니다. 발행주식 수를 줄임으로써 기업은 주당순이익을 높일 수 있고, 이는 주가수익비율 및 기타 재무 지표를 개선할 수 있습니다.
하지만 주식 환매가 항상 회사의 현금을 가장 잘 사용하는 것은 아니라는 점에 유의하는 것이 좋습니다. 경우에 따라서는 회사가 연구 개발에 투자하거나 운영을 확장하거나 부채를 상환하는 것이 더 나을 수 있는 만큼, 궁극적인 자사주 매입 결정은 회사의 재무 상태와 성장 전망에 대한 신중한 분석을 기반으로 해야 합니다.
Why do companies get rid of their own stock?
Companies may get rid of their own stock, or engage in stock buybacks, for a variety of reasons. Here are some of the most common reasons:
To return capital to shareholders: Companies may use stock buybacks as a way to return capital to shareholders. By buying back shares of their own stock, companies can reduce the number of outstanding shares and increase the value of the remaining shares. This can result in a higher stock price and increased shareholder value.
To signal confidence in the company: Companies may engage in stock buybacks to signal to the market that they are confident in their future prospects. By buying back their own stock, companies are essentially saying that they believe their stock is undervalued and that they expect the value to increase in the future.
To prevent a hostile takeover: Companies may use stock buybacks as a way to prevent a hostile takeover. By buying back their own stock, companies can make it more difficult for a hostile acquirer to gain control of the company.
To offset the dilution caused by stock options: Companies often issue stock options to their employees as a form of compensation. When employees exercise their options, new shares of stock are created, which can dilute the value of existing shares. By engaging in stock buybacks, companies can offset the dilution caused by stock options and help maintain the value of existing shares.
To improve financial ratios: Companies may engage in stock buybacks as a way to improve their financial ratios. By reducing the number of outstanding shares, companies can increase earnings per share (EPS), which can improve their price-to-earnings (P/E) ratio and other financial metrics.
It’s important to note that stock buybacks are not always the best use of a company’s cash. In some cases, companies may be better off investing in research and development, expanding their operations, or paying down debt. Ultimately, the decision to engage in a stock buyback should be based on a careful analysis of the company’s financial position and growth prospects.