워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학과 그들이 경영진에 주목하는 이유

경영진과 기업 문화의 중요성

워런 버핏과 찰리 멍거는 투자를 결정할 때, 단순히 숫자와 재무제표에만 의존하지 않습니다. 그들에게 중요한 것은, 기업을 이끄는 경영진의 질과 기업 문화입니다. 2014년 포춘의 편집장 패티 셀러즈의 인터뷰에서도 드러난 바와 같이, 이들은 나쁜 경영진이 있는 기업에 투자하여 경영진을 교체하는 일반적인 방식을 따르지 않습니다.

많은 사람들이 나쁜 경영진이 있는 좋은 기업을 사서 경영진을 교체하길 좋아합니다.

버크셔 해서웨이는 그러지 않습니다. 그들의 철학은 “좋은 사람들과 함께 일할 때 삶이 훨씬 더 즐겁다”는 것에 초점을 맞추고 있으며, 워런 버핏은 이를 더욱 명확히 하며 말합니다.

우리는 예측 가능한 결과를 얻으려고 시도했습니다. 나쁜 사람들을 고치려고 노력하는 대신, 좋은 사람들과 함께 일할 때 삶이 훨씬 더 즐겁습니다. 제 말은, 타고난 천성을 가진 사람들을 바꾸려고 노력하면서 삶을 허비하고 싶은 사람이 있겠습니까?

워런 버핏

이러한 철학은 단순히 비즈니스에만 국한된 것이 아니라 인간 관계, 심지어 결혼에도 적용될 수 있는 보편적인 교훈입니다. 찰리 멍거는 이를 더욱 강조하며, 다음과 같이 말했습니다.

만약 여러분이 삶을 망치고 싶다면, 삶을 배우자를 고치려고 노력하는 데 써 보십시오, 그것은 정말 바보 같은 짓입니다.

찰리 멍거

이러한 관점은 버크셔 해서웨이의 성공적인 투자 전략과 긴밀히 연결되어 있습니다. 버핏은 50년 동안 변호사이자 친구인 멍거의 통찰력과 의견에 의존했습니다. 멍거는 버핏의 투자 전망과 버크셔 해서웨이의 접근 방식에 큰 영향을 끼쳤으며, 이는 회사의 성공에 결정적인 역할을 했습니다. 버핏은 멍거가 투자에 대한 자신의 전망과 버크셔 해서웨이의 접근 방식을 재구성한 것으로 공을 돌렸습니다.

누군가와 결혼하고 그 사람을 고치려고 하는 것은 미친 짓입니다. 그리고 누군가에게 부탁해 배우자를 고치려고 하는 것도 미친 짓이고, 그 사람을 고치려고 배우자가 되는 것도 미친 짓이라고 말하고 싶습니다.

워런 버핏

우리는 이를 통해 버핏과 멍거가 투자 시 기업의 경영진에 주목하는 이유와 그들의 철학이 어떻게 기업 운영 및 인간 관계에까지 영향을 미치는지를 알 수 있습니다. 이들의 접근 방식은 단순한 투자 전략을 넘어, 인생과 비즈니스에서의 성공에 대한 깊은 통찰까지도 제공합니다.

투자의 핵심은 경영진과 기업 가치

워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학에서 또 다른 중요한 요소는 기업의 가치와 경영진의 질입니다. 멍거는 명확하게 말합니다

적당한 기업을 좋은 가격에 사는 대신 좋은 기업을 적당한 가격에 사세요.

찰리 멍거

이 말은 그들이 우수한 경영진을 가진 훌륭한 기업에 투자하는 것을 선호한다는 것을 의미합니다. 그들은 나쁜 경영진이 있는 기업에 투자하여 이를 개선하려 하지 않으며, 이미 검증된 경영진과 뛰어난 기업 문화를 중시합니다. 또한 멍거는 버크셔 해서웨이의 성공에 대해 이렇게 설명합니다.

제가 아는 한 버크셔는 다른 어떤 대형 복합 기업보다 더 성공했습니다. 버크셔가 그렇게 성공한 이유는 본사에서 상당한 경영 수완을 발휘할 필요가 없는 기업을 인수하려고 했기 때문입니다. 다른 사람들은 모두 본사에 큰 경영 수완이 있다고 생각하지만, 엄청난 자만심입니다.

찰리 멍거

버크셔는 본사에서 상당한 경영 수완을 발휘할 필요가 없는 기업을 인수하려고 했기 때문에 성공했습니다. 다른 사람들은 본사에 큰 경영 수완이 있다고 생각하지만, 이는 자만심이라는 것이죠. 이는 버크셔 해서웨이가 이미 잘 운영되고 있는 기업들을 인수하며, 그 성공을 유지하고 발전시키는 데 집중한다는 것을 의미합니다.

충분히 “형편없는” 기업이 “훌륭한” 경영자를 영입할 수 있다고 해도, 기존 기업의 평판은 그대로 유지될 것입니다. 정말 형편없는 기업은 고칠 수 없습니다. 청산으로 들어오는 돈이 얼마가 되든 그 돈을 짜내서 다른 일을 할 수는 있지만, 대부분의 형편없는 기업은 고칠 수 없습니다.

찰리 멍거

멍거의 말에 따르면, 형편없는 기업은 훌륭한 경영자를 영입한다고 해도 기존의 평판을 바꾸기 어렵습니다. 이러한 사고방식은 버크셔 해서웨이에게 분명한 효과를 가져왔습니다. 회사는 매출이 3,020억 달러를 돌파하며 포춘 500대 기업 중 7위를 차지했으며, 이는 멍거와 버핏의 투자 철학의 성공을 증명합니다. 멍거는 2017년 버핏이 결국 형편없는 사업을 확장하는 것은 노력할 가치가 없다는 데 동의했다고 말했습니다.

우리는 워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학이 단순한 숫자 놀음을 넘어, 기업의 진정한 가치와 경영진의 질을 중시한다는 점을 이해할 수 있습니다. 그들의 접근 방식은 투자자들에게 깊은 영감을 주며, 경영진의 중요성과 기업 문화가 장기적인 성공에 얼마나 결정적인지를 깨닫게 합니다.

투자와 경영의 핵심은 질보다는 진정성

워런 버핏과 찰리 멍가의 투자 철학에서 눈에 띄는 부분은 경영진의 진정성과 기업 문화의 진실성입니다. 멍거는 말합니다.

사람을 해고하는 것은 지저분하고 불쾌한 일인데, 도대체 누가 그런 일을 하고 싶어 하겠습니까? 대신, 우리는 곧 더 나은 기업을 인수하기 위해 “그 돈을 쓰자”라는 데 동의했습니다. 그리고 우리는 그 이후로 계속 그렇게 해왔습니다.

찰리 멍거

이는 버크셔 해서웨이가 단순히 투자 수익을 위해 나쁜 경영진을 교체하기보다는, 원래부터 좋은 경영진을 가진 기업에 투자하는 것을 선호한다는 것을 의미합니다. 또한 버핏은 부실한 경영진을 기업에 대한 가장 큰 위협으로 봅니다.

자신이 무슨 일을 하고 있는지 모르는 경영진이 기업을 맡게 될 수 있습니다. 하지만 그들은 겉모습을 꾸미는 방법은 알고 있습니다. 그것이 가장 큰 위험입니다.

워런 버핏

이러한 견해는 경영진이 기업의 장기적 성공에 얼마나 중요한 역할을 하는지를 강조합니다. 하지만 반면에, 멍거는 수준 이하의 경영진에 대해서도 어느 정도의 너그러움을 보입니다.

제 지론은 약간 잘못된 경영을 견디지 못하면, 사업을 할 수 없다는 것입니다.

찰리 멍거

그의 말에 따르면, 약간의 잘못된 경영을 견디지 못하면, 사업을 할 수 없다고 합니다. 이는 완벽하지 않은 경영진도 일정 수준까지는 용인되며, 그들의 노력과 진정성이 중요하다는 것을 시사합니다.

우리는 워런 버핏과 찰리 멍가가 투자 시 고려하는 경영진의 질적인 측면뿐만 아니라 그들의 진정성과 기업 문화에도 큰 중요성을 두고 있음을 알 수 있습니다. 그들의 접근 방식은 단순한 재무적 성과를 넘어서, 기업의 진정한 가치와 장기적인 성공을 추구하는 데 있어 경영진의 역할을 중시하는 것으로 보입니다.

마치며

워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학은 그들이 경영진의 품질과 기업 문화에 대해 갖는 깊은 이해와 믿음에 근거합니다. 이들은 단순한 재무적 성과를 넘어서, 기업의 장기적인 성공과 성장 가능성을 평가할 때 경영진의 역량과 진정성에 큰 중요성을 부여합니다.

멍거의 말처럼, “적당한 기업을 좋은 가격에 사는 것보다는 좋은 기업을 적당한 가격에 사야 한다”는 철학은, 진정한 가치와 지속 가능성을 가진 기업에 투자하는 것의 중요성을 강조합니다. 버핏과 멍거는 부실한 경영진을 가진 기업을 피하고, 대신 이미 검증된, 효과적인 경영진을 가진 기업에 투자함으로써 장기적인 성공을 도모합니다.

또한, 이들은 “나쁜 사람들을 고치려 하지 않고, 좋은 사람들과 함께 일하는 것이 낫다”는 신념을 가지고 있으며, 이는 그들의 투자 결정뿐만 아니라 인간 관계에 대한 접근 방식에도 반영됩니다. 이는 기업의 성공이 단순히 숫자나 재무제표에만 의존하는 것이 아니라, 사람들과의 관계와 그들의 진정성에 크게 의존한다는 것을 보여줍니다.

결국, 워런 버핏과 찰리 멍거의 투자 철학은 단순한 투자 전략을 넘어서, 기업 경영의 본질과 인간 관계의 중요성에 대한 깊은 이해를 반영합니다. 그들의 접근 방식은 투자자들에게 단순한 수익 추구를 넘어서, 장기적이고 지속 가능한 성공을 추구하는 방식에 대해 깊은 통찰을 제공합니다.