투자자가 알아야 할 스토리텔링의 기술

최고의 이야기가 이긴다

투자와 경제를 말할 때 우리는 종종 차가운 숫자와 데이터에 의존하게 됩니다. 하지만 성공적인 투자자가 되기 위해서는 단순한 숫자 이상의 것이 필요합니다. 사람들의 관심을 끌고 고개를 끄덕이게 만드는 이야기를 하는 사람이 보상을 받는 경향이 있습니다. 훌륭한 아이디어도 제대로 설명하지 못하면 아무 소용이 없는 반면, 오래되거나 잘못된 아이디어도 설득력 있게 전달하면 혁명을 일으킬 수 있습니다. 예를 들어, 모건 프리먼은 식료품 목록을 설명하며 사람들의 눈물을 흘리게 할 수 있지만, 말문이 막힌 과학자는 질병을 치료하고도 주목받지 못할 수도 있습니다.

세상에는 모든 사람이 차분하게 데이터를 살펴보고 가장 합리적이고 정답을 찾기에는 너무 많은 정보가 있습니다. 사람들은 바쁘고 감정적이며, 좋은 이야기는 언제나 차가운 통계보다 더 강력하고 설득력이 있습니다. 정답을 가지고 있다면, 앞서 나갈 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 정답은 틀렸지만 이야기로 잘 풀어내는 사람이라면 (한동안은) 앞서 나갈 수 있을 것입니다. 정답을 알고 있고 이야기로 잘 풀어낸다면, 거의 확실하게 성공할 수 있습니다. 항상 그래왔고, 앞으로도 그럴 것이며, 이는 역사의 많은 영역에서 나타납니다.

계산하지 않는다

많은 것들이 말이 되지 않습니다. 숫자는 앞뒤가 맞지 않고 설명은 허점으로 가득 차 있는데도 이런 일들은 계속 일어납니다. 미친 결정을 내리고 기괴한 방식으로 반응하는 사람들은 이성적인 사고를 거스르는 것처럼 보입니다. 하지만 대부분의 의사 결정은 스프레드시트에서 숫자를 더하기만 하면 합리적인 답이 나오는 것이 아닙니다. 정량화하거나 설명하기 어렵고 원래의 목표와 완전히 동떨어진 것처럼 보이지만, 그 어떤 것보다 더 큰 영향을 미치는 인간적인 요소가 있습니다.

역사학자 윌 듀란트는 “논리는 인간의 발명품이며 우주가 무시할 수도 있다”라고 말한 적이 있습니다. 세상이 이성적인 방식으로 작동할 것이라고 기대하면 종종 그렇게 될 수 있습니다. 감정적이고 호르몬적인 인간을 수학 방정식으로 증류하려고 시도하는 것은 세상에서 많은 좌절과 놀라움의 원인이 됩니다.

기대와 현실

행복은 무엇보다도 기대치에 따라 달라집니다. 따라서 대부분의 사람들이 대부분 더 나아지는 경향이 있는 세상에서 중요한 삶의 기술은 골대를 고정시키는 것입니다. 또한 이것은 가장 어려운 일 중 하나이기도 합니다.

역사의 일반적인 줄거리는 다음과 같습니다:

상황이 좋아지고, 부는 증가하고, 기술은 새로운 효율성을 가져오고, 의학은 생명을 구합니다. 삶의 질이 높아집니다.

그러나 사람들의 기대치는 그 이상으로, 아니 그보다 더 많이 높아지는데, 그 이유는 이러한 개선이 나와 같은 환경에 놓인 주변 사람들에게도 혜택을 주기 때문입니다. 세상이 좋아져도 행복은 거의 변하지 않습니다.

행복은 무엇보다도 자신의 기대치에 달려 있습니다. 이 말은 오래전부터 있어 왔습니다. 275년 전 몽테스키외는 이렇게 썼습니다:

행복하기만 바란다면 쉽게 성취할 수 있지만, 우리는 다른 사람들보다 더 행복하기를 바라며, 다른 사람들이 자신보다 더 행복할 것이라고 믿기 때문에 항상 어렵다.

존 D. 록펠러는 페니실린, 자외선 차단제, 애드빌을 가져본 적이 없습니다. 하지만 오늘날 애드빌과 자외선 차단제를 사용하는 저소득층 미국인이 록펠러보다 더 잘 살고 있다고 말할 수는 없습니다. 왜냐하면 사람들의 머릿속은 그렇게 작동하지 않기 때문입니다.

사람들은 주변 사람들과 비교하여 자신의 행복을 측정하며, 주변 사람들이 더 잘 살게 되면 사치품은 놀랍도록 짧은 기간에 필수품이 됩니다. 찰리 멍거는 세상은 탐욕에 의해 움직이는 것이 아니라 부러움에 의해 움직인다고 말한 적이 있습니다.

평온은 광기의 씨앗을 심는다

탐욕과 두려움에는 매우 일반적인 수명 주기가 있습니다. 다음과 같이 진행됩니다:

• 좋은 소식은 영원하다고 가정합니다.
• 나쁜 소식에 대해 무감각해집니다.
• 나쁜 소식을 무시합니다.
• 나쁜 소식을 부정합니다.
• 나쁜 소식에 당황합니다.
• 나쁜 소식을 받아들입니다.
• 나쁜 소식이 영구적이라고 가정합니다.
• 좋은 소식을 무시합니다.
• 좋은 소식을 부정합니다.
• 좋은 소식을 받아들입니다.
• 좋은 소식은 영원하다고 가정합니다.

그리고 다시 원점으로 돌아오는 거죠. 이것이 순환되고 반복됩니다. 항상 그래왔고 앞으로도 그럴 것입니다.

1960년대는 과학적 낙관주의의 시대였습니다. 이전 50년 동안 세상은 말과 마차에서 사람이 달에 가고, 수혈에서 장기 이식으로 발전했습니다. 이로 인해 경제학자들 사이에서 불황의 재앙을 없애려는 움직임이 일어났습니다. 대륙 간 탄도 미사일을 발사하고 달 위를 걸을 수 있다면 GDP 성장률의 하락을 막을 수도 있을 것이라고 생각했습니다.

세인트루이스 워싱턴 대학교에서 경제학자로 경력의 대부분을 보낸 하이먼 민스키는 경제의 호황과 불황의 본질에 매료되었습니다. 그는 또한 불황을 근절한다는 생각은 말도 안 된다고 생각했고, 앞으로도 그럴 것이라고 생각했습니다.

민스키의 큰 생각은 안정이 불안정을 부른다는 것이었습니다. 민스키의 중요한 이론은 금융 불안정성 가설이라고 불렸습니다. 이 아이디어는 수학과 공식에 의존하지 않습니다. 기본적으로 다음과 같은 심리적 과정을 설명합니다: 경제가 안정되면 사람들은 낙관적이 됩니다. 사람들이 낙관적이 되면 빚을 내게 됩니다. 빚을 내게 되면 경제는 불안정해집니다.

주식시장이 한 번도 하락하지 않는 세상을 상상해 보세요. 주식시장 안정이 거의 보장되고 주가는 오르기만 합니다. 여러분은 어떻게 하시겠습니까? 가능한 한 많은 주식을 매수할 것입니다. 집을 담보로 대출을 받아 더 많이 살 것입니다. 신장을 팔아서라도 주식을 더 살 것입니다. 이것이 합리적인 행동일 것입니다! 그리고 그 과정에서 주식 가격은 상승할 것입니다. 주식의 가치는 점점 더 비싸지겠죠. 너무 비싸져서 향후 수익률이 거의 제로에 가까워질 것입니다.

바로 그 순간, 붕괴의 씨앗이 싹트기 시작할 것입니다. 자산 가격이 높게 책정되고 오류의 여지가 없는 상황에서 시장은 실낱같은 희망에 매달리게 될 것이고, 완벽하지 않은 무언가를 발견하는 순간 무너질 것입니다.

아이러니한 점은 주식시장이 폭락하지 않는다고 보장될 때, 더 현실적으로 말하면 사람들이 그렇게 생각할 때 폭락할 가능성이 훨씬 더 높다는 것입니다. 안정성이라는 단순한 생각 때문에 자산 가격을 불안정성을 유발할 만큼 높게 입찰하는 현명하고 이성적인 움직임이 일어납니다.

안정은 불안정을 부릅니다. 다시 말해, 안정은 광기의 씨앗을 심는 것입니다. 언제나 그랬고 앞으로도 그럴 것입니다.

마법이 일어날 때

필요는 발명의 어머니이며, 역사를 통틀어 볼 때 가장 큰 변화와 가장 중요한 혁신은 모두가 행복하고 일이 잘 풀릴 때 일어나지 않는다는 것은 변함없는 진리입니다. 사람들이 약간 당황하고, 충격을 받고, 걱정하고, 신속하게 행동하지 않은 결과가 너무 고통스러워 견딜 수 없을 때, 즉 끔찍한 사건이 발생했을 때와 그 이후에 발생하는 경향이 있습니다.

오늘날 우리가 누리고 있는 위대한 기술 중 상당수는 군대에서 직접 개발되었거나 군대의 영향을 많이 받았습니다: 제트기, 로켓, 마이크로프로세서, 전자레인지, 원자력, 페니실린 등이 그 예입니다. 크고 빠른 변화는 필요에 의해 강제될 때만 일어납니다.

군대에 최고의 기술 선구자들이 모이는 곳이어서 그럴까요? 가장 재능 있는 엔지니어들이 있는 곳이어서 그럴까요?

그럴지도 모릅니다. 하지만 그보다 더 중요한 것은 지금 당장 해결해야 할 정말 큰 문제들이 군대에 있다는 것입니다. 혁신은 다양한 형태로 제공되는 인센티브에 의해 촉진됩니다.

한편으로는 “이 문제를 해결하지 못하면 해고될 수도 있다”라는 인센티브가 있습니다. 이런 생각에 사로잡히게 됩니다. 그런 다음 “이걸 해결하면 사람들을 돕고 많은 돈을 벌 수 있을 거야”라는 생각도 있습니다. 그러면 창의적인 아이디어가 샘솟을 것입니다.

그리고 군대에서는 이런 생각을 합니다: “지금 당장 이 문제를 해결하지 못하면 우리 모두 죽고 아돌프 히틀러가 세계를 장악할지도 모른다”라고 말입니다. 이는 세계 역사상 가장 짧은 기간에 가장 놀라운 문제 해결과 혁신의 원동력이 될 것입니다.

공황 상태에서는 항상 그런 식입니다. 기업에서 관리자들은 직원들을 바라보며 “새로운 것을 시도해 보세요. 기존의 틀을 깨고 새로운 시도를 해봐요.”라고 말합니다. 경제가 호황을 누리고 전망이 밝을 때 하는 말이 아닙니다. 크고 빠른 변화는 필요에 의해 강제될 때만 일어납니다.

제2차 세계대전은 1939년 말 등에서 시작되어 1945년 핵 전쟁으로 끝났습니다. 소련이 스푸트닉을 발사한 지 2주 후인 1958년에 NASA가 창설되었고, 불과 11년 후 달에 착륙했습니다. 두려움을 동기로 삼지 않고는 그렇게 빨리 이런 일이 일어나는 경우는 드뭅니다.

결론: 스토리텔링의 힘

투자와 경제에서 성공하기 위해서는 단순한 숫자 이상의 것이 필요합니다. 스토리텔링의 기술을 통해 사람들의 마음을 움직일 수 있어야 합니다. 투자 세계에서도 이야기를 통해 사람들과 연결되고, 설득력 있게 아이디어를 전달하는 것이 중요합니다. 좋은 이야기는 숫자와 데이터보다 더 강력한 힘을 가집니다. 이제, 당신도 자신의 이야기를 만들어 보세요. 당신의 이야기가 세상을 바꿀 수 있습니다.