실리콘 밸리 뱅크(SVB)의 파산은 한때 번영의 상징이던 금융기관이 순식간에 무너지는 모습을 여실히 보여주었습니다. 이 사례는 아무리 성공적인 모습이 지속되어도 그 이면에 존재하는 위험을 간과해서는 안 됨을 일깨워주는데, 오늘은 SVB 파산 사건을 통해 드러난 위험의 여러 측면과 그 의미를 살펴보겠습니다.
1. 모든 것이 완벽해 보일 때, 경계해야 합니다
SVB는 1983년 설립 이후 미국의 스타트업과 벤처 캐피털 시장의 중심에서 눈부신 성장을 이루었습니다. 초기에는 거래가 활발했고, 벤처 자금이 급증하면서 기업들이 기록적인 자금을 조달하는 등 모든 것이 순조로워 보였습니다. 그러나 이러한 번영의 모습은 결국 금융 시장의 불안정성과 급변하는 환경 속에서 큰 위험으로 전환될 수 있음을 보여줍니다.
2. 번영의 조건이 좌절의 씨앗이 된다
은행은 강세장 동안 저금리와 높은 평가 가치 덕분에 고객들의 자금을 집중적으로 받았습니다. 이처럼 특정 조건이 가져다준 성공은 오히려 상황이 전환될 때 취약점으로 작용할 수 있습니다. 한 고객의 현금 인출이 연쇄 반응으로 수많은 기업의 동시 인출로 이어졌고, 결국 이는 단 한 순간에 전체 시스템의 붕괴를 불러왔습니다.
3. 위험은 언제든 갑작스럽게 찾아옵니다
금융시장에서는 아무리 튼튼해 보이는 기반도 몇 시간 만에 흔들릴 수 있습니다. 마치 매일 먹이를 받던 칠면조가 예상치 못한 변화를 겪듯, SVB 역시 몇 날 며칠 사이에 급격한 상황 전환을 겪었습니다. 투자자들의 경고와 소셜 미디어를 통한 정보 확산은 불안을 더욱 가중시켰고, 결국 은행의 파산을 부추기는 결과로 이어졌습니다.
4. 수익을 노린 선택이 가져온 위험
SVB 경영진은 낮은 금리 환경에서 더 높은 수익을 얻기 위해 장기 모기지 담보 자산에 무리하게 투자했습니다. 만약 더 안전한 단기 자산에 집중했다면 금리 변동에도 견딜 수 있었겠지만, 높은 수익을 쫓은 결정은 예상치 못한 금리 인상과 함께 큰 손실로 이어졌습니다. 이는 큰 이익을 기대하는 만큼 그에 따른 리스크도 항상 수반됨을 보여줍니다.
5. 한 가지 사건으로 모든 것이 결정되지 않습니다
파산 원인은 단순히 한 가지 요인에 의한 것이 아니라, 여러 조건이 동시에 작용한 결과입니다. 벤처 캐피털 강세장의 혜택, 고객 기반의 집중, 그리고 금융상품에 대한 부적절한 투자 결정 등 수십 가지 요인이 한데 모여 SVB의 몰락을 초래했습니다. 각 요인은 서로 상호작용하며, 하나라도 빠진 상황에서는 다른 결과가 나올 수도 있었을 것입니다.
6. 예측할 수 없는 위험의 등장
과거에는 중국과의 무역 전쟁, 북한의 핵 문제, 중동의 불안 등 예상 가능한 요인들이 위기의 원인으로 꼽혔다면, 코로나19 팬데믹과 같이 아무도 예측하지 못한 사건은 새로운 차원의 불확실성을 가져왔습니다. 이처럼 우리 앞에 놓인 위험은 언제나 예상치 못한 방식으로 다가올 수 있음을 기억해야 합니다.
7. 이미 성공한 상태에서 불필요한 리스크는 피해야 합니다
일례로, 코로나 거품 기간 동안 SPAC 투자로 큰 수익을 본 사례가 있습니다. 하지만 성공 후 무리하게 추가 위험을 감수한 결과, 예상치 못한 손실로 이어진 사례도 있습니다. SVB 역시 이미 업계에서 인정받은 금융기관이었기에, 불필요한 위험을 감수할 이유가 없었음을 이번 사례가 여실히 보여줍니다.
8. 사후에는 명백해지는 위험, 그러나 미리 감지하기는 어렵습니다
지난 몇 주 동안 SVB의 위험 신호를 지적하는 많은 기사들이 쏟아졌지만, 실제 파산이 발생한 후에야 그 문제들이 명확하게 드러났습니다. 사후에 돌이켜보면 분명해지는 원인들이었지만, 위기가 발생하기 전까지는 충분히 예측하기 어려웠던 현실을 반영합니다.
결론
이번 SVB 파산 사건은 아무리 성공적인 모습이 오래 지속되어도, 내재된 위험은 언제든지 모습을 드러낼 수 있다는 중요한 교훈을 전달합니다. 금융 시장의 번영이 항상 안전을 보장하는 것은 아니며, 작은 위기의 징후를 무시하면 커다란 재앙으로 이어질 수 있음을 우리 모두 되새겨야 합니다. 앞으로의 경제 환경 속에서 보다 신중한 판단과 준비가 필요하다는 점을 다시 한 번 깨닫게 되는 계기가 되었습니다.
참고 자료: Young Money, “Everything You Didn’t Think Of.”