모니쉬 파브라이(Mohnish Pabrai)는 최근 그린헤이븐 로드 파트너스 펀드와의 인터뷰에서 시장의 불확실성과 거품이 많은 환경 속에서도 투자 기회가 존재함을 강조했습니다. 그는 버크셔 해서웨이의 현금 보유 전략을 예로 들어, 시장 혼란을 활용한 투자 접근 방식을 설명했습니다.
시장 불확실성 속 투자 전략
파브라이는 S&P 500과 같은 광범위한 시장 지수에 투자하는 것뿐만 아니라 개별 주식 선택의 중요성을 강조했습니다. 그는 “거품이 많은 시장에서도 예외적인 기회는 항상 존재한다”고 말하며, 개별 주식 투자의 가치를 재확인했습니다. 현재의 바벨형 시장에서는 일부 자산이 급등하는 반면 다른 자산은 뒤처지는 현상을 보이고 있으며, 이는 집중 투자 전략을 통해 저평가된 기회를 포착할 수 있는 환경이라고 설명했습니다.
집중 투자 접근 방식
파브라이는 자신의 포트폴리오가 매우 집중되어 있음을 공개했습니다. 그의 포트폴리오는 터키 주식 3개에 70%, 석탄 주식에 25%를 배분하는 등 총 자산의 95%를 특정 자산에 투자하고 있습니다. 이러한 전략은 저평가된 기회에 집중함으로써 높은 수익을 추구하는 방식으로, 파브라이는 “현재 운용 중인 10억 달러 자산의 배분은 가장 이상한 형태”라고 언급했습니다.
개별 주식의 중요성
인터뷰에서 파브라이는 S&P 500 지수나 매그니피센트 세븐과 같은 광범위한 지수에 크게 의존하지 않는 자신의 투자 방식을 설명했습니다. 그는 “5만 개의 주식과 개별 기업에서 일어나는 모든 일들 속에는 항상 예외가 있다”며, 특별한 기회를 찾는 노력이 중요하다고 강조했습니다. 파브라이는 거품이 많은 시장에서도 누군가가 기꺼이 파고든다면 기회가 있을 것이라고 확신했습니다.
결론
모니쉬 파브라이는 거품이 많은 시장에서도 개별 주식 선택과 집중 투자 전략을 통해 높은 수익을 올릴 수 있는 기회가 존재한다고 주장했습니다. 그의 전략은 저평가된 자산에 집중 투자함으로써 시장 혼란을 극복하고자 하는 투자자들에게 중요한 시사점을 제공합니다.
참고 자료: The Aqiurer’s Multiple, “Mohnish Pabrai: Even in Frothy Markets, There Are Always Opportunities”