히말라야 캐피털 창립자 리루의 11가지 통찰

상식의 가치: 지혜를 분별하고 어리석음을 거부하는 능력

상식을 갖는다는 것은 지혜를 분별할 수 있을 뿐만 아니라, 어리석음을 거부할 수 있는 능력을 의미합니다.

찰리 멍거

투자의 현인 찰리 멍거는 상식이 가장 희귀한 인식이라고 말했습니다. 그의 제자인 리루(李录)는 이러한 멍거의 가르침을 바탕으로 2024년 우리가 반드시 이해해야 할 경제에 관한 11가지 상식을 공유했습니다. 이 상식들은 단순하지만 강력한 통찰력을 제공하며, 이를 무시하면 우리는 반드시 대가를 치르게 됩니다.

1. 시장 경제: 현대 과학기술의 원인

현대화는 시장 경제와 현대 과학기술이 결합한 산물입니다. 그러나 이 두 요소 사이에는 명확한 인과관계가 존재합니다. 시장 경제가 현대 과학기술의 원인이지, 그 반대가 아닙니다.

비시장 경제 체제에서는 기술이 효과적으로 생산력으로 전환되지 못하며, 지속적이고 선도적인 기술 혁신이 일어나기 어렵습니다. 반면, 발달된 시장 경제는 필연적으로 선도적인 기술을 생산해냅니다.

소련의 과학기술 정책

1950년대와 60년대 소련은 세계 최고의 과학자들을 보유하고 있었고, 스푸트니크 위성 발사와 같은 놀라운 과학적 성과를 이루었습니다. 국가가 지원하는 대규모 연구 프로그램을 통해 기초 과학 분야에서 뛰어난 발전을 이루었지만, 이러한 과학적 발견이 광범위한 기술 혁신과 경제 발전으로 이어지지는 못했습니다.

이는 기술 혁신이 단순히 과학적 발견만으로는 충분하지 않음을 보여줍니다. 시장 경제의 인센티브 구조, 경쟁 환경, 자원의 효율적 배분이 없었기 때문에 소련의 뛰어난 과학적 성과는 광범위한 경제적 발전으로 이어지지 못했던 것입니다. 이는 리루가 말하는 첫 번째 상식의 강력한 증거가 됩니다.

2. 첨단 기술 혁신의 주체는 민간 기업

국방을 제외한 오늘날의 모든 첨단 기술은 민간 기업이 시장 경제 환경에서 창조한 것입니다. 미국, 서유럽, 중국의 사례에서 이를 확인할 수 있습니다. 정부가 주도하는 첨단 과학기술 혁신은 시장 메커니즘을 훼손하며, 성공 사례를 찾기 어렵습니다.

테슬라와 스페이스X

일론 머스크의 테슬라와 스페이스X는 이 원칙의 현대적 예시입니다. 전기차와 우주 발사체 분야는 전통적으로 정부의 영역이었지만, 민간 기업인 테슬라와 스페이스X는 이 분야에 시장 원리를 도입하여 획기적인 혁신을 이루어냈습니다.

테슬라는 설립 초기에는 정부 보조금의 도움을 받았지만, 점차 자체적인 기술 혁신과 시장 확대를 통해 성장했습니다. 스페이스X는 재사용 가능한 로켓 기술을 개발하여 우주 발사 비용을 획기적으로 낮추었는데, 이는 정부 주도의 NASA가 수십 년간 이루지 못한 혁신이었습니다.

이러한 사례는 시장 경제의 인센티브와 경쟁이 어떻게 기술 혁신을 촉진하는지 보여주며, 리루의 두 번째 상식을 뒷받침합니다.

3. 인간 본성과 인센티브의 중요성

인간의 본성은 이기적입니다. 인간의 도덕은 사실 더 광범위한 사익과 장기적인 사익에 대한 묘사에 불과합니다. 제도 설계와 정책이 사람들의 자기 이익을 자극하지 못하고 긍정적인 인센티브 메커니즘을 형성하지 못하면, 그것은 지속 가능하지 않습니다.

빈곤 퇴치 프로그램

방글라데시의 그라민 은행(Grameen Bank)이 설립한 소액 대출 프로그램은 이 원칙의 훌륭한 예시입니다. 무하마드 유누스가 설립한 이 은행은 전통적인 자선 대신, 가난한 사람들에게 작은 대출을 제공하여 그들이 자신의 사업을 시작할 수 있도록 도왔습니다.

이 프로그램의 핵심은 대출자의 자기 이익(사업 성공을 통한 더 나은 삶)과 은행의 이익(대출금 회수)을 일치시키는 인센티브 구조를 만든 것이었습니다. 결과적으로 그라민 은행의 대출 상환율은 놀라울 정도로 높았고, 수백만 명의 사람들이 빈곤에서 벗어나는 데 도움이 되었습니다.

이 사례는 인간의 본성을 이해하고 적절한 인센티브를 설계하는 것이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 단순히 도덕적 호소나 강제적 규제에 의존하는 것보다, 사람들의 자기 이익에 부합하는, 잘 설계된 제도가 더 효과적으로 작동합니다.

4. 부패의 본질과 통제

부패는 본질적으로 권력 추구의 일종입니다. 권력이 존재하는 한 부패는 영원히 존재할 것입니다. 인류 역사에서 모든 제도 하에 부패는 항상 존재해 왔으며, 앞으로도 계속될 것입니다.

부패는 통제할 수 있지만 완전히 제거할 수는 없습니다. 과도한 부패도, 과도한 반부패 캠페인도 모두 사회에 해를 끼칩니다. 공정한 제도적 통제는 인위적인 통제보다 지속 가능하며 부정적인 결과도 적습니다.

싱가포르와 인도

싱가포르는 부패를 효과적으로 통제하는 국가의 대표적인 예시입니다. 싱가포르는 공무원에게 높은 급여를 제공하고(인센티브 제공), 강력한 법 집행 시스템을 갖추고 있으며(부패 비용 증가), 투명한 행정 절차를 유지합니다(기회 감소). 이러한 제도적 접근은 싱가포르를 세계에서 가장 청렴한 국가 중 하나로 만들었습니다.

반면, 인도는 오랫동안 부패와 싸워왔지만, 주로 개인을 처벌하는 접근법에 의존했습니다. 2016년 화폐 개혁(고액권 화폐를 갑자기 무효화)과 같은 극단적인 조치를 취했지만, 제도적 개혁 없이는 지속적인 효과를 얻지 못했습니다.

이 대조적인 사례는 부패를 완전히 제거하려는 시도보다, 인간의 본성을 인정하고 제도적으로 통제하는 접근이 더 효과적임을 보여줍니다.

5. 권력의 제로섬 특성

권력은 한 그룹이 다른 그룹의 행동에 미치는 영향력입니다. 그 총량은 반드시 인구수와 관련이 있으며, 본질적으로 제로섬 게임입니다. 정부의 권력이 너무 크면 민간의 자율성이 축소됩니다. 이는 동서고금을 막론하고 마찬가지입니다.

영국 산업혁명

18세기 영국의 산업혁명은 정부 권력의 상대적 약화와 민간 권력의 성장이 어떻게 경제 발전을 촉진했는지 보여주는 역사적 사례입니다. 영국은 명예혁명(1688년) 이후 왕권이 제한되고, 의회의 권한이 강화되었으며, 개인의 재산권과 계약의 자유가 보장되었습니다.

이러한 권력 균형의 변화는 기업가들이 혁신하고 투자할 수 있는 환경을 조성했습니다. 제임스 와트의 증기 기관, 리처드 아크라이트의 방적기와 같은 혁신은 정부의 간섭 없이 민간 부문에서 이루어졌습니다.

이 사례는 경제 발전에 있어 정부와 민간 사이의 권력 균형이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 국가가 모든 것을 통제하려 할 때보다, 민간에 자율성과 결정권이 주어질 때 더 큰 혁신과 경제 성장이 이루어졌습니다.

6. 시장 경제와 정부의 역할

시장 경제는 본질적으로 정부가 경제적으로 민간에 권한을 양도하는 것입니다. 시장 경제에서 모든 중요한 결정은 개인이 내릴 수밖에 없습니다. 정부의 역할은 규칙을 섬기고 유지하는 것이지, 지휘하는 것이 아닙니다.

정부가 시장 경제를 지휘하는 데는 성공 사례가 없습니다. 민간 경제와 시장 경제의 활력은 종종 경제 활동에서 정부의 권한이 충분히 작은지에 달려 있습니다.

홍콩과 베네수엘라

홍콩은 1950년대부터 1997년까지 ‘적극적 불간섭주의(positive non-interventionism)’ 정책을 펼쳤습니다. 정부는 시장에 최소한으로 개입하고, 규칙을 제정하고 유지하는 역할에 집중했습니다. 결과적으로 홍콩은 아시아의 작은 어촌에서 세계적인 금융 중심지로 성장했습니다.

반면, 베네수엘라는 1999년 이후 정부가 경제를 직접 지휘하는 방식으로 전환했습니다. 석유 산업 국유화, 가격 통제, 환율 통제 등 정부 주도의 경제 정책을 추진했습니다. 결과적으로 베네수엘라는 라틴아메리카에서 가장 부유한 국가 중 하나에서 극심한 경제적 어려움을 겪는 국가로 전락했습니다.

이 대조적인, 두 실제 사례는 시장 경제에서 정부의 적절한 역할이 무엇인지를 명확하게 보여줍니다. 정부가 규칙을 제정하고 유지하는 데 집중할 때 경제는 번영하지만, 정부가 직접 경제를 지휘하려 할 때 결과는 대체로 실패합니다.

7. 시장 경제의 인재 선택

시장 경제의 인재 선택은 자유 경쟁에 의해 결정되며, 격식에 얽매이지 않고 예측할 수 없습니다. 사회가 서로 다른 인격과 가치관을 가진 인재일수록 시장 경제에서 성공할 수 있습니다. 반대로도 마찬가지입니다.

실리콘밸리의 다양성

실리콘밸리의 성공은 다양한 배경과 가치관을 가진 인재들이 자유롭게 경쟁하고 협력하는 환경에서 이루어졌습니다. 스티브 잡스(예술과 인문학에 관심이 많은 대학 중퇴자), 일론 머스크(물리학과 경제학을 공부한 이민자), 라리 페이지와 세르게이 브린(컴퓨터 과학 PhD 학생)과 같은 다양한 배경의 혁신가들이 각자의 방식으로 성공했습니다.

실리콘밸리는 학벌, 국적, 나이, 성별보다 능력과 아이디어를 중시하는 문화를 가지고 있습니다. 이러한 개방적이고 다양성을 존중하는 환경이 혁신을 촉진하고, 예측할 수 없는 방식으로 새로운 산업과 기업을 탄생시켰습니다.

이 사례는 시장 경제에서 인재 선택이 얼마나 다양하고 예측 불가능한지, 그리고 이러한 다양성이 어떻게 경제적 성공으로 이어지는지를 잘 보여줍니다.

8. 평등의 역설

사람은 본성적으로 평등을 추구합니다. 그러나 결과의 평등을 추구하는 메커니즘은 오히려 가장 큰 불평등을 초래할 수 있습니다. 반면, 기회의 평등을 추구하는 메커니즘은 결과의 평등에 대한 가장 큰 근사치를 형성할 수 있습니다.

북유럽 모델

북유럽 국가들(스웨덴, 덴마크, 핀란드, 노르웨이)은 이 원칙의 좋은 예입니다. 이 국가들은 보편적 교육, 의료, 사회 안전망을 통해 기회의 평등을 강조합니다. 동시에 기업가 정신과 시장 경쟁을 장려하는 개방 경제를 유지합니다.

흥미롭게도, 결과의 평등보다 기회의 평등에 초점을 맞춘 이 국가들은 세계에서 소득 불평등이 가장 낮은 국가들 중 하나입니다. 반면, 결과의 평등을 강제한 역사적 사례들(소련, 중국의 문화대혁명 시기 등)은 새로운 형태의 불평등과 특권 계층을 탄생시켰습니다.

이 대조는 리루가 말하는 평등의 역설을 정확히 보여줍니다. 결과의 평등을 강제하려는 시도는 역설적으로 더 큰 불평등으로 이어질 수 있는 반면, 기회의 평등을 보장하는 접근은 오히려 더 공정한 결과 분포를 가져올 수 있습니다.

9. 안전에 대한 욕구의 우선순위

안전에 대한 사람들의 요구는 부의 추구보다 훨씬 큽니다. 기본적인 생계가 보장된 상태에서 신변 안전이 보장되지 않으면 부의 추구가 크게 감소할 것입니다.

코로나19 팬데믹 대응

2020년 코로나19 팬데믹은 이 원칙을 극명하게 보여준 사례입니다. 전 세계 대부분의 국가들은 경제적 손실을 감수하면서도 봉쇄 조치를 실시했습니다. 세계 GDP는 2020년에 약 3.5% 감소했지만, 대부분의 사람들은 건강과 안전을 위해 이러한 경제적 희생을 받아들였습니다.

특히 주목할 점은 팬데믹 초기에 안전에 대한 불확실성이 높았을 때, 경제 활동이 급격히 위축되었다는 것입니다. 이는 안전에 대한 욕구가 경제적 이익 추구보다 우선시됨을 보여줍니다. 백신이 개발되고 안전에 대한 우려가 완화되면서 경제 활동이 점차 회복되었습니다.

이 사례는 경제 정책 수립에 있어 사람들의 안전 욕구를 고려하는 것이 얼마나 중요한지를 보여줍니다. 아무리 경제적 인센티브가 강력하다 해도, 기본적인 안전이 보장되지 않는다면 그 효과는 제한적일 수밖에 없습니다.

10. 시장 경제와 기대심리의 관계

시장 경제 행위는 기대와 밀접한 관련이 있습니다. 시장 경제에서 대다수의 사람들이 어떤 이유로든 부정적인 기대를 갖기 시작하면 경제 활동이 침체되고, 이 침체는 부정적인 기대를 강화하여 더욱 가속화됩니다. 반대로도 마찬가지입니다.

2008년 금융위기와 회복

2008년 글로벌 금융위기는 기대심리의 붕괴에서 시작되었습니다. 서브프라임 모기지 시장의 문제가 전체 금융 시스템에 대한 신뢰 상실로 확대되면서, 기업들은 투자를 중단하고 소비자들은 지출을 줄였습니다. 이러한 부정적 기대는 자기 강화적 사이클을 만들어 경제 침체를 심화시켰습니다.

회복 과정에서도 기대심리의 역할은 중요했습니다. 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 양적 완화 정책은 실제 효과 외에도 시장에 “중앙은행이 필요한 모든 조치를 취할 것”이라는 강력한 시그널을 보냈습니다. 이러한 기대 관리가 시장 심리를 개선하고 경제 회복을 촉진했습니다.

이 사례는 경제 정책이 단순히 물질적 조건만 개선하는 것이 아니라, 사람들의 미래에 대한 기대를 어떻게 관리하는지도 중요함을 보여줍니다. 긍정적인 기대는 경제 활동을 촉진하고, 부정적인 기대는 경제를 위축시킵니다.

11. 수요 중심의 경제 원리

시장 경제는 자발적인 수요와 자주적인 공급, 자유로운 경쟁을 통해 형성됩니다. 이 중 수요는 주원인이고 공급은 수단과 결과입니다. 시장 경제의 실제 총량은 공급이 아니라 실제 수요 총량에 의해 결정됩니다.

실수요의 증가는 공급을 진작시킬 수 있습니다. 반면, 실제 수요가 감소할 때 공급을 진작시켜도 문제를 해결할 수 없을 뿐만 아니라 더 많은 관련 문제를 초래할 수 있습니다.

일본의 아베노믹스

일본의 아베노믹스 정책은 이 원칙의 중요성을 보여주는 현대적 사례입니다. 1990년대 이후 일본은 디플레이션과 저성장에 시달렸습니다. 공급 측면의 개혁(규제 완화, 구조 개혁)만으로는 경제를 활성화하지 못했습니다.

아베 신조 총리는 2012년부터 대규모 통화 완화, 재정 지출 확대, 구조 개혁이라는 “세 개의 화살” 정책을 실시했습니다. 특히 처음 두 화살은 수요 진작에 초점을 맞추었습니다. 이러한 수요 중심 접근은 어느 정도 성과를 거두어 일본 경제가 장기 침체에서 벗어나는 데 도움을 주었습니다.

그러나 코로나19 팬데믹과 같은 외부 충격이 발생했을 때, 수요가 다시 위축되면서 일본 경제는 다시 어려움을 겪었습니다. 이는 지속적인 경제 성장을 위해서는 실수요의 건강한 성장이 필수적임을 보여줍니다.

상식의 힘: 경제 발전의 불변 법칙

리루가 제시한 11가지 상식은 단순하면서도 강력한 경제 발전의 법칙을 보여줍니다. 시장 경제의 기본 원리, 인간 본성의 불변성, 기술 혁신의 동력, 권력과 평등의 역학에 대한 이해는 복잡한 세계 경제를 이해하는 데 중요한 나침반이 됩니다.

찰리 멍거가 말했듯이, 상식은 지혜를 분별하고 어리석음을 거부하는 능력입니다. 우리가 이러한 경제 상식을 이해하고 적용한다면, 개인과 사회 모두 더 현명한 경제적 결정을 내릴 수 있을 것입니다.

여러분은 이 11가지 상식 중 어떤 것이 오늘날의 경제 상황을 이해하는 데 가장 중요하다고 생각하시나요? 또한, 이러한 원칙들이 여러분의 개인적인 경제 활동이나 비즈니스 결정에 어떻게 적용될 수 있을까요?