투자 세계는 복잡하고 예측하기 어려운 요소들로 가득 차 있습니다. 이러한 복잡성 속에서 투자자들은 시장의 움직임을 이해하고 예측하기 위해 이야기를 만들어내는 경향이 있습니다. 그러나 이러한 이야기 짓기 오류(narrative fallacy)는 투자 결정에 큰 위험을 초래할 수 있습니다.
이야기 짓기 오류란?
이야기 짓기 오류는 일련의 사실들을 단순화된 이야기로 연결하려는 인간의 본능적인 성향을 말합니다. 나심 탈렙(Nassim Taleb)은 그의 저서 “블랙 스완”에서 이러한 오류가 금융 시장의 복잡성을 제대로 반영하지 못하고, 운과 우연의 역할을 과소평가한다고 지적했습니다. 다니엘 카너먼(Daniel Kahneman) 역시 “생각에 관한 생각”에서 과거의 결함 있는 이야기가 우리의 세계관과 미래에 대한 기대를 왜곡한다고 설명했습니다.
투자에서 이야기 짓기 오류의 위험성
투자자들이 특정 사건이나 현상의 원인을 단일한 이야기로 해석할 때, 이는 잘못된 안정감과 예측 불가능한 시장 변화에 대한 대비 부족으로 이어질 수 있습니다. 예를 들어, 한 기업의 혁신적인 제품 출시로 주가가 상승했다고 단순히 이야기짓는다면, 그 주가가 지속적으로 오를 것이라는 과도한 자신감을 가질 수 있습니다. 그러나 실제로 시장은 다양한 요인에 의해 영향을 받기 때문에 이러한 단순한 인과관계는 신뢰할 수 없습니다.
확증 편향과의 연관성
이야기 짓기 오류는 확증 편향과도 밀접한 관련이 있습니다. 투자자들은 자신의 기존 신념을 강화하는 정보만을 선호하고, 반대되는 증거는 무시하는 경향이 있습니다. 이는 잘못된 투자 결정을 초래하고, 결국 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
이야기의 함정에서 벗어나는 방법
이야기 짓기 오류를 피하기 위해서는 다음과 같은 전략이 필요합니다:
- 불확실성 인정: 시장의 예측 불가능성을 인정하고, 모든 상황에 대비하는 겸손한 자세를 유지합니다.
- 다각화 투자: 다양한 자산과 기업에 분산 투자하여 특정 이야기나 사건에 대한 노출을 줄입니다.
- 과정 중시: 특정 투자의 결과보다는 의사결정 과정을 중시하고, 탄탄한 리서치와 장기적인 전략을 바탕으로 투자합니다.
- 비판적 사고: 모든 이야기를 비판적으로 검토하고, 단순화된 설명보다는 복잡한 현실을 이해하려는 노력을 기울입니다.
결론
투자에서 이야기는 우리의 이해를 돕고, 복잡한 시장을 해석하는 데 중요한 역할을 합니다. 그러나 지나치게 단순화된 이야기에 의존하면 예측 불가능한 시장 변동성에 대비하지 못하게 됩니다. 따라서 투자자들은 이야기의 함정을 인식하고, 보다 신중하고 전략적인 접근을 통해 안정적인 투자 성과를 추구해야 합니다.
참고 자료: Vishal Khandelwal, “The Dangers of Storytelling in Investing: How to Avoid the Narrative Fallacy”