투자는 우리가 더 나은 미래를 위해 선택하는 중요한 여정입니다. 하지만, 이 여정에는 항상 예기치 못한 위험이 따릅니다. 여러분도 한 번쯤 이런 생각을 해본 적이 있을 겁니다. “어떻게 하면 안정적으로 돈을 불릴 수 있을까?” 하워드 막스는 이러한 질문에 대해 명쾌한 답을 제공합니다. 그는 시장 예측의 불확실성, 높은 수익률과 높은 위험의 상관관계, 그리고 대중과 다르게 생각하는 것의 중요성을 강조합니다.
시장은 예측할 수 없는 미지의 세계입니다
하워드 막스는 “시장은 예측할 수 없고 끊임없이 변화하기 때문에 자신의 예측을 과신해서는 안 된다”고 말합니다. 이 말이 의미하는 바는 간단합니다. 시장은 우리가 예상하는 대로 움직이지 않습니다.
예를 들어, 과거에 성공적인 투자 전략이었던 것이 지금은 통하지 않을 수 있습니다. 이는 마치 날씨와도 같습니다. 날씨를 예측할 수 있지만, 100% 정확하다고 할 수 없는 것처럼, 시장도 마찬가지입니다. 그렇기 때문에 자신의 판단을 절대적으로 믿는 것은 위험할 수 있습니다. 투자에 있어서는 유연성과 신중함이 무엇보다도 중요합니다.
높은 수익률의 유혹, 그 뒤에 숨겨진 위험
높은 수익률을 추구하는 것은 당연한 일입니다. 하지만, 막스는 여기서 중요한 점을 지적합니다. “높은 수익률에는 더 높은 위험이 수반된다”는 것입니다. 이 점은 투자자라면 누구나 새겨두어야 할 교훈입니다.
예를 들어, 어떤 투자 상품이 연간 20%의 수익률을 보장한다고 광고한다고 가정해봅시다. 이 경우, 우리는 당연히 그 상품이 가지고 있는 잠재적 위험에 대해 고민해봐야 합니다. 공짜 점심은 없기 때문입니다. 많은 사람들이 “고수익=고위험”이라는 공식을 잊어버리고, 수익률에만 집중하는 경향이 있습니다. 이로 인해, 결국 큰 손실을 보게 되는 것입니다.
대중과 다르게 생각해야 우수한 투자 성과를 낼 수 있다
마지막으로 하워드 막스는 “우수한 투자 결과를 달성하기 위해 대다수와 다르게 생각해야 한다”고 강조합니다. 이 말은 곧, 우리는 투자에서 군중 심리와 다른 결정을 내려야 한다는 것입니다.
대부분의 투자자들은 상승하는 주식에 투자하고, 하락하는 주식을 팔려고 합니다. 그러나 이런 행동은 결국 평균적인 성과를 내게 합니다. 만약 여러분이 평균 이상의 성과를 원한다면, 남들과 다른 길을 선택해야 합니다. 예를 들어, 대중이 어떤 특정 주식에 열광하고 있을 때, 우리는 그 주식이 과대평가되었을 가능성을 의심해봐야 합니다.
결론: 안정적인 투자를 위한 필수적인 지침
하워드 막스의 이 세 가지 핵심 원칙은 안정적이고 성공적인 투자를 위한 필수적인 지침입니다. 시장을 과신하지 않고, 수익률과 위험을 신중하게 평가하며, 대중과 다르게 생각하는 투자 전략을 통해 우리는 장기적으로 더 나은 투자 결과를 얻을 수 있습니다.
여러분도 이 원칙들을 마음에 새기고, 투자 여정을 이어가길 바랍니다. 여러분의 투자 성공을 기원합니다!
참고 자료: TAM, “Howard Marks: 3 Investment Essentials For All Investors”