창업에서 출구까지, 유니콘들이 직면한 고민과 가능성들

창업부터 출구까지

지난 25년 동안, 유니콘 기업들의 창업부터 출구까지의 기간은 다양하게 나타났습니다. 다음의 표는 그 기간을 보여줍니다.

전반적으로, 유니콘 기업들은 평균 8년 동안 운영한 후에 출구를 찾은 것으로 보입니다.

페이스북, 링크드인 및 인디드 같은 기업들은 정확히 8년 만에 출구를 찾은 유니콘에 속하며, 전체에서 10%를 차지했습니다. 또 다른 주요 예로는 2011년에 설립되어 2019년에 92억 달러의 가치로 상장된 줌이 있습니다.

일찍 출구를 찾은 사례로는 2005년 설립 후 2006년 구글에 인수된 유튜브와 같은 기업들도 있습니다. 그루폰 역시 2008년 설립되어 불과 3년 만에 구글에게 인수되어 조기에 출구를 찾았습니다.

1997년부터 2022년까지, 4분의 3 이상의 유니콘이 11년 이내에 출구를 찾았습니다. 그러나 일부 기업들은 평가 가치 10억 달러에 도달하는 데 더 오랜 시간이 걸렸습니다. 예를 들어, 2003년 설립됐지만 2017년이 되어서야 평가 가치 10억 달러에 도달한 웹사이트 기업 스퀘어스페이스(2021년 상장됨)를 포함해, 이러한 기업들은 유니콘 지위에 도달하기까지 오랫동안 노력했습니다.

유니콘 기업들의 창업부터 출구까지의 여정은 이렇게 다양하고 복잡하지만, 그들의 성공과 실패에서 우리는 중요한 교훈을 얻을 수 있습니다.

유니콘들의 다양한 출구 전략

유니콘 기업들의 출구 전략은 크게 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다. 이러한 출구 전략은 유니콘 기업이 어떻게 성장하고 투자자들에게 가치를 제공하는지와 관련된 중요한 측면입니다.

1. IPO

IPO는 기업을 공개하고 주식시장에 상장하는 것을 의미합니다. 이는 강력한 시장 상황에서 가장 일반적인 유니콘의 출구 전략 중 하나로, 2021년에는 전 세계적으로 79개의 유니콘 IPO가 있었고, 이 IPO는 총 830억 달러의 가치를 평가받았습니다.

그러나 최근에는 시장에서의 성과가 약화되면서 IPO 건수가 급격히 감소하고 있습니다. 2022년 말 기준으로, 2021년 이후 IPO로 상장된 유니콘 중 약 91%가 상장 당일 주가를 하회하고 있는 것으로 추정됩니다.

2. SPAC 합병

SPAC과의 합병은 유니콘들의 출구 전략 중 하나로, 위워크와 버즈피드와 같은 기업들이 사용하면서 추진력을 얻은 방법입니다.

직접 상장

직접 상장은 주식 인수 회사 없이 기존 주식을 상장하는 것을 의미합니다. 역사적으로는 더 저렴한 IPO가 대안으로 여겨졌지만, 일부 유명 유니콘들은 직접 상장을 선택했습니다. 로블록스와 코인베이스와 같은 기업들이 이 방식을 채택했습니다.

인수

유니콘들의 평가 가치가 높아짐에 따라 인수는 덜 빈번해지고 있습니다. 또한, 많은 주요 기업들은 유니콘을 인수하는 대신 투자자들의 신뢰를 강화하기 위해 자사주를 매입하고 있습니다.

이런 다양한 출구 전략은 유니콘 기업이 성공적으로 성장하고 발전하는 방법입니다. 각 유니콘은 자체적인 출구 전략을 선택하며, 시장 동향과 기업의 상황에 따라 다양한 전략을 고려합니다.

느려지는 출구 찾기

앞에서 살펴본 것 처럼, 지난 10년 동안 유니콘 기업들은 기하급수적인 성장을 이루어냈지만, 2023년에는 출구를 찾는 것이 사실상 중단되었는데, 투자자들의 주의와 자본 보존을 위한 기업들의 움직임이 증가함에 따라, 유니콘 기업들의 출구 전략이 부족해진 것으로 나타났기 때문입니다.

2023년 2분기 기준, 미국에서는 단 8개의 유니콘만이 출구를 찾았는데, 이 중에는 인공지능 스타트업 모자이크와 탄소 재활용 기업 란자테크가 포함됩니다. 결국 출구 전략의 활동이 감소함에 따라, 유니콘 기업들은 상장 계획을 중단하고, 결국 확장을 늦추고 비용을 절감해야 하는 상황이 되었습니다.

그러나 이러한 출구 찾기 감소와 민간 자본 유입의 감소가 일시적인 현상인지, 아니면 장기적인 재조정의 일부인지에 대해서는 여전히 불확실성으로 남아있습니다.

마치며

결론적으로, 유니콘 기업들의 출구 전략은 현재 큰 변화를 겪고 있습니다. 지난 10년 동안 기하급수적으로 성장했던 유니콘들이 2023년에는 출구를 찾는 것이 어려워졌습니다. 이는 투자자들이 주의를 기울이며 자본을 보존하려는 노력들로 인해 유니콘들의 출구 기회가 감소한 결과입니다.

2023년 2분기 기준, 미국에서는 단 8개의 유니콘만이 출구를 찾았으며, 이는 유니콘들이 어려운 결정을 내릴 필요가 있다는 것을 시사합니다. 출구 전략의 감소로 인해 몇몇 유니콘들은 상장 계획을 중단하고, 확장을 늦추고 비용을 절감하는 방향으로 조치를 취하고 있습니다.

그러나 이러한 출구 찾기 감소와 민간 자본 유입의 감소가 일시적인 현상인지, 아니면 장기적인 재조정의 일부인지에 대한 불확실성이 남아있습니다. 이러한 변화는 유니콘 기업들이 경영 전략을 재고하고 비즈니스 환경의 변화에 적응해야 함을 의미하며, 투자자들에게는 유니콘의 생태계와 투자 시장에 미치는 영향을 지켜보는 것이 중요해졌습니다.