정확한 예측은 누구에게나 어려운 일입니다. 하워드 막스의 메모, “확신의 어리석음”은 이 어려움을 잘 보여줍니다. 우리가 미래를 예측하는 데 얼마나 자주 실수하는지, 그 이유가 무엇인지를 탐구합니다. 막스는 우리가 예측에 대해 갖는 확신이 얼마나 어리석은지 경고하며, 예측의 한계와 불확실성을 받아들이는 것이 얼마나 중요한지를 강조합니다.
예측의 위험성
예측의 가장 큰 문제는 우리 모두가 무언가를 “확실히” 알고 있다고 착각한다는 점입니다. 정치에서 경제에 이르기까지, 많은 전문가들이 자신들의 예측이 옳다고 확신합니다. 2016년 대선에서는 힐러리 클린턴의 승리가 확실하다는 예측이 대부분이었지만, 도널드 트럼프가 승리하며 이 예측은 빗나갔습니다. 주식 시장도 마찬가지였습니다. 트럼프가 당선되면 주식 시장이 폭락할 것이라는 예측이 있었지만, 오히려 주식 시장은 상승했습니다.
경제 예측의 어려움
경제 예측에서도 마찬가지입니다. 연방준비제도이사회는 2021년 인플레이션이 일시적일 것이라고 예측했지만, 그 예측은 빗나갔습니다. 연준은 인플레이션이 고착화되지 않을 것이라고 확신했지만, 인플레이션은 예상보다 더 오래 지속되었습니다. 연준은 결국 금리를 급격히 인상해야 했습니다. 이러한 예측 실패는 경제 정책에 큰 영향을 미쳤습니다.
주식 시장의 예측 불가능성
주식 시장 역시 예측하기 어렵습니다. 2022년 말, 많은 사람들이 주식 시장이 하락할 것이라고 예측했지만, 주식 시장은 오히려 상승했습니다. 주식 시장의 움직임은 경제와 기업의 성과보다 더 큰 변동성을 보입니다. 이는 주식 시장이 투자자의 심리와 감정에 크게 좌우되기 때문입니다. 주식 시장의 변동성을 정확히 예측하는 것은 거의 불가능에 가깝습니다.
예측의 오류와 그 교훈
막스는 예측의 오류가 발생하는 이유를 심리적 요인과 무작위성으로 설명합니다. 사람들은 자신의 예측이 옳다고 확신하며, 그 예측이 틀렸을 때도 자신의 오류를 인정하지 않으려 합니다. 이러한 확신은 큰 문제를 일으킬 수 있습니다. 막스는 예측가가 “모르는 것”을 인정하고, 불확실성을 받아들이는 지적 겸손이 필요하다고 강조합니다. 이는 투자자뿐만 아니라 모든 사람들에게 중요한 덕목입니다.
확신의 어리석음을 넘어
하워드 막스는 우리에게 중요한 교훈을 남깁니다. 미래를 예측하는 것은 매우 어렵고, 대부분의 예측은 틀릴 가능성이 큽니다. 따라서 우리는 확신보다는 불확실성을 받아들이고, 지적 겸손을 유지하는 것이 중요합니다. 이는 투자와 경제 예측뿐만 아니라, 모든 삶의 영역에서 적용될 수 있는 교훈입니다.
우리는 예측을 할 때 항상 겸손해야 합니다. 무엇을 모르는지 아는 것이 중요합니다. 불확실성을 인정하고, 신중하게 행동하는 것이 장기적으로 성공하는 길입니다. 여러분도 확신의 어리석음에 빠지지 않도록 주의하세요.
참고 자료: Howard Marks, “The Folly of Certainty”