성공적인 자산 관리를 원한다면 이 핵심 원칙들을 실천하세요

투자의 세 가지 단계

매수의 단순함과 유혹

주식을 사는 것은 상대적으로 쉽습니다. 여러분도 경험해 보셨겠지만, 주가가 하락할 때 “지금이 바로 좋은 매수 기회다”라고 판단하거나, 상승 중인 주식을 보며 “더 오를 것”이라는 기대감으로 구매를 결정합니다.

매수를 위한 이유는 언제나 충분히 찾을 수 있습니다.

주식 구매는 새로운 희망과 가능성의 시작이기에, 많은 투자자들이 이 단계에서 긍정적인 감정을 경험합니다. 마치 새 집을 구매할 때 느끼는 설렘과 비슷하죠.

매도의 까다로움과 심리적 장벽

반면, 주식을 파는 것은 한층 복잡한 심리적 과정을 수반합니다. 주가가 크게 상승했을 때 “더 이상 오르기 힘들다”고 판단하거나, 손실을 피하기 위해 서둘러 매도하기도 합니다.

“수익을 실현하다가 파산한 사람은 없다”는 말처럼, 이익 실현에는 나름의 안전함이 있습니다.

하지만 매도 결정에는 언제나 후회의 가능성이 따라옵니다. 너무 일찍 팔아 추가 이익을 놓치거나, 반대로 시장 폭락 전에 팔지 못해 후회하는 경우가 빈번합니다.

이런 후회의 감정은 투자자의 판단력을 흐리게 만드는 주요 요인입니다.

보유: 투자 성공의 숨겨진 열쇠

투자의 세 단계 중 가장 어려운 것은 단연 ‘보유’입니다. 이에 대해 하워드 막스는 이렇게 조언했습니다.

주식 시장에서 돈을 버는 것은 주식을 사고 팔아서가 아니라, 보유하는 것에서 비롯됩니다.

보유는 매수와 매도 과정에서 발생하는 모든 감정적 어려움과 후회의 요소들이 복합적으로 작용하기 때문에 특별히 어렵습니다.

2023년과 2024년 미국 주식 시장이 각각 26%, 24%라는 놀라운 수익률을 기록했을 때는 주식을 계속 보유하는 것이 상대적으로 쉬웠습니다.

그러나 변동성이 커지고 불확실성이 높아지는 시장 환경에서는 이야기가 달라집니다. 시장 소음이 커지고, 끊임없는 우려와 약간의 공황 상태가 시작되면 자신의 투자 신념마저 흔들리게 됩니다.

전설적인 골퍼 벤 호간이 말했듯이, “좋은 골프 라운드란 머릿속으로 그린 것처럼 정확히 맞아떨어지는 세 번의 샷을 치는 것”인데, 투자도 마찬가지로 모든 것이 예상대로 진행되지는 않습니다.

시장 변동성 속에서 투자 원칙 지키기

위험 관리의 핵심: 자신의 포트폴리오 이해하기

시장이 불안정할 때 가장 효과적인 위험 관리 방법은 무엇일까요? 바로 자신이 무엇을 보유하고 있으며, 왜 보유하고 있는지 명확히 아는 것입니다.

복잡한 투자 전략은 시장 혼란기에 더욱 이해하기 어려워지고, 결국 감정적 결정으로 이어질 가능성이 높아집니다.

반면, 자신의 포트폴리오를 깊이 이해하고 각 투자 결정의 이유를 알고 있다면, 시장 변동성으로 인한 심리적 고통을 훨씬 더 쉽게 견딜 수 있습니다.

주식 시장의 불변하는 진실

주식 시장에 관한 몇 가지 기본적 진실은 시대와 상관없이 변하지 않습니다:

• 주식 시장은 인플레이션을 초과하는 장기 수익을 창출하는 최고의 자산입니다.
• 주식 시장은 때로 극심한 변동성을 보입니다.
• 평균적으로, 주식 시장은 연간 약 2~3회 정도 5% 하락합니다.
• 1~2년에 한 번 정도 약 10% 하락을 경험합니다.
• 4~5년마다 한 번씩 20% 이상의 대폭락이 발생합니다.

1928년 이후 S&P 500의 연중 최대 하락폭 평균은 -16.3%에 달합니다. 2025년 현재 -19%의 하락폭은 물론 즐겁지 않지만, 역사적으로 볼 때 충분히 예상 가능한 범위 내에 있습니다.

버핏의 네 번째 운동 법칙과 투자 심리

시장이 불안정할 때마다 워런 버핏이 인용한 “네 번째 운동 법칙”을 기억할 필요가 있습니다. 아이작 뉴턴 경은 사우스 씨 거품에서 큰 손실을 입은 후 탄신하며 투자 시장에 길이 남은 명언을 남겼습니다.

나는 별의 움직임은 계산할 수 있지만, 인간의 광기는 계산할 수 없다.

버핏은 이에 덧붙여 네 번째 운동 법칙을 제시합니다:

전체로서 투자자들에게 움직임이 클수록 수익률은 줄어든다.

간단히 말해, 과도한 매매 활동은 수익률을 떨어뜨립니다. “적을수록 더 좋다”는 철학은 특히 시장이 불안정한 시기에 더욱 중요해집니다.

투자 성공의 핵심 요소: 감정 통제와 장기적 시각

투자에서 진정한 성공을 거두기 위한 핵심 요소는 무엇일까요?

• 감정 통제: 시장 변동성에 따른 두려움과 탐욕을 관리하는 능력
• 원칙 고수: 시장 상황과 관계없이 자신의 투자 원칙을 지키는 일관성
• 장기적 관점: 단기 변동에 휘둘리지 않고 장기적인 투자 목표에 집중

주식 시장에서 위험은 항상 존재합니다. 유일하게 변하는 것은 위험에 대한 우리의 인식뿐입니다.

이 인식이 바로 불확실한 시기를 견디기 어렵게 만드는 이유이지만, 동시에 위험을 감수하지 않으면 보상도 없다는 점을 명심해야 합니다.

여러분의 투자 여정에서 매수, 매도의 타이밍에 지나치게 집착하기보다, 보유의 힘을 이해하고 장기적인 투자 원칙을 수립하는 데 더 많은 에너지를 쏟아보세요.

성공적인 투자는 현명한 선택에서 시작되지만, 그 선택을 인내심 있게 유지하는 능력에서 완성됩니다.