평범한 개발자가 100조 자산가로 성공한 방법

평범한 시작: 중산층 개발자의 꿈

교장 부모 밑에서 자란 평범한 청년

로버트 스미스는 미국 덴버의 전형적인 중산층 가정에서 태어났습니다. 부모님은 모두 교장이었지만, 생활은 그리 넉넉하지 않았죠. 하지만 교육의 중요성을 강조하는 가정환경 덕분에 그는 학업에 매진할 수 있었고, 결국 명문 코넬 대학교에 진학하게 됩니다.

벨 연구소에서 시작된 개발자 커리어

대학 졸업 후 스미스는 벨 연구소에서 인턴으로 커리어를 시작했습니다. 반도체 관련 개발업무를 담당하며 기술의 세계에 발을 들여놓았죠. 이후 타이어 회사, 식품 회사로 이직하며 하드웨어 개발자로서의 경험을 쌓아갔습니다. 심지어 커피 머신을 만드는 일까지 했으니, 그의 기술적 호기심과 실무 능력을 짐작할 수 있습니다.

전환점: 개발자에서 금융 전문가로

자본의 힘을 깨달은 순간

개발자로 일하며 기술에 대한 애정은 여전했지만, 스미스는 새로운 가능성을 발견합니다. 바로 자본주의와 금융의 세계였죠. 그는 이렇게 회고합니다:

개발자로 발명을 하여 먹고 사는 것도 훌륭한 삶의 방식이에요. 그렇지만 돈, 자본의 활용이 훨씬 내 삶에 더 도움이 될 수 있겠다는 것을 배웠어요.

이런 깨달음으로 그는 컬럼비아 MBA에 진학하여 재무와 마케팅을 전공합니다. 기술적 배경에 금융 지식을 더한 것이죠.

골드만 삭스에서의 운명적 만남

MBA 졸업 후 스미스는 골드만 삭스에 입사합니다. 이곳에서의 경험은 그의 인생을 완전히 바꿔놓았습니다. 운이 좋게도 실리콘밸리의 인수합병을 주로 다루는 부서에 배치되었고, B2B 소프트웨어와 데이터 관련 비즈니스를 담당하게 됩니다.

특히 애플이 스티브 잡스를 다시 영입하는 데 도움을 준 팀의 일원이 되기도 했죠. 이렇게 6년간 인수합병 관련 지식과 경험을 축적한 것이 후에 그만의 독특한 투자 철학을 만드는 기반이 됩니다.

독립 창업: 첫 번째 인수의 성공

유니버설 컴퓨터 시스템즈 발견

골드만 삭스에서 IPO 이전 수백만 달러의 주식을 포기하고 창업을 결심한 스미스. 그가 첫 번째 타깃으로 선택한 것은 ‘유니버설 컴퓨터 시스템즈’였습니다. 자동차 대리점을 위한 소프트웨어를 제공하는 이 회사는 개발자 출신인 그의 눈에 매우 특별해 보였습니다.

무려 95%라는 경이로운 마진율과 탄탄한 기술적 해자를 보유한 이 회사의 주주들이 현금을 예금계좌에만 유보하고 있다는 사실에 충격을 받았죠. 개발자로서의 기술적 안목과 금융 전문가로서의 재무 분석 능력이 결합된 순간이었습니다.

10억 달러 펀드 조성의 비밀

스미스는 브록맨 가문의 신탁 회사 관계자를 설득하여 첫 번째 펀드를 조성합니다. 무려 10억 달러 규모였죠. 이때부터 그의 독특한 투자 철학이 드러나기 시작합니다.

혁신적 투자 전략: SaaS 모델의 선구적 이해

두 번째 인수에서의 혁신적 설득

두 번째 인수 대상인 Applied Systems(보험 B2B 소프트웨어 회사)를 놓고 은행에서 대출을 거절당했을 때, 스미스는 놀라운 설득력을 발휘합니다.

그는 SaaS(월 구독 모델)의 특성을 은행에게 이렇게 설명했습니다: 소프트웨어 구독 모델의 월간 반복 매출이 마치 ‘연금’과 같아서 재무적으로 6개월 뒤가 예측 가능하며, 따라서 부채 상환도 충분히 감당할 수 있다는 논리였죠.

이런 선구적인 SaaS 이해를 바탕으로 그는 B2B 소프트웨어 기업에 집중 투자하기로 결정합니다. 낮은 고객 이탈율과 예측 가능한 현금흐름이라는 매력 때문이었습니다.

Vista Equity Partners의 운영 철학

소프트웨어 회사는 치킨 맛이 난다

스미스는 독특한 비유로 자신의 투자 철학을 설명합니다:

소프트웨어 회사는 치킨 맛이 납니다. 서로 다른 제품을 판매하고 있지만, 하는 일의 80%는 거의 다 비슷해요.

이런 통찰을 바탕으로 그는 단순한 매입-보유-매각이 아닌, 적극적인 경영 개입을 통한 가치 향상 전략을 구사합니다.

체계적인 경영 개선 프로세스

Vista Equity Partners는 인수한 회사들에 대해 다음과 같은 표준화된 개선 작업을 진행합니다:

1. 제품 개발 역량 강화

B2B 소프트웨어의 핵심은 제품입니다. 훌륭한 제품 개발자를 채용하고 배치하여 제품의 경쟁력을 지속적으로 향상시킵니다.

2. CEO 학습 네트워크 구축

인수한 회사들의 CEO들을 정기적으로 모아 경험과 노하우를 공유하게 합니다. 선배 CEO들이 신입들에게 실전 경험을 전수하는 체계적인 학습 시스템을 만들어낸 것이죠.

3. 전략적 비용 최적화

샌프란시스코 같은 고비용 지역에 위치한 회사들을 저렴한 지역으로 이주시켜 비용을 절감합니다. 이 과정에서 직원 이탈을 최소화하면서도 효율적인 대체 인력을 확보하는 것이 핵심입니다.

4. 110개 항목의 운영 가이드라인

Vista는 스타트업들의 제각각인 문화와 레거시를 표준화하기 위해 110개 항목으로 구성된 상세한 운영 가이드라인을 제공합니다. 이를 통해 인수한 회사들을 선진화하고 진화시켜 더 높은 가치로 매각하는 것이 목표입니다.

놀라운 성과: 연평균 30% 수익률의 비밀

500개 회사, 100조원의 포트폴리오

이런 체계적인 접근법으로 스미스는 500개가 넘는 B2B 소프트웨어 회사를 인수했습니다. 현재 Vista Equity Partners가 운용하는 자산은 100조원을 넘어서며, 연평균 30%라는 경이로운 수익률을 기록하고 있습니다.

주요 인수 사례들

스미스의 투자 포트폴리오에는 다음과 같은 굵직한 회사들이 포함되어 있습니다:

• Misys: 2012년 20억 달러에 인수한 뱅킹 소프트웨어 제공업체
• Transfirst: 결제 처리 소프트웨어 제조업체, 2014년 15억 달러 인수 후 1년여 만에 23억 5천만 달러에 매각
• Tibco Software: 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어, 2014년 43억 달러에 인수
• 솔레라 홀딩스: 자동차 및 주택 보험사용 소프트웨어, 2015년 65억 달러 규모 거래
• PowerSchool: 교육 관리 소프트웨어, 2015년 3억 5천만 달러에 인수
• Cvent: 기업 이벤트 관리 소프트웨어, 17억 달러에 인수
• Marketo: 클라우드 기반 마케팅 자동화 소프트웨어, 2016년 18억 달러에 인수
• Ping Identity: 신원 보안 소프트웨어, 2016년 6억 달러에 인수

성공의 핵심 원칙들

1. 전문성의 결합이 만드는 시너지

로버트 스미스의 성공 비결은 두 가지 전문성의 결합에 있습니다. 개발자로서의 기술적 이해력과 금융 전문가로서의 재무 분석 능력이 만나 독특한 투자 관점을 만들어낸 것이죠.

이는 단순히 기술만 아는 투자자나 재무만 아는 투자자와는 차별화되는 강력한 경쟁 우위를 제공했습니다.

2. 소유권과 지분의 중요성

스미스는 이렇게 말합니다:

부자가 되기 위한 경주에서 가장 중요한 것은 당신이 무엇을 ‘소유’하고 있는가입니다.

단순히 높은 연봉을 받는 것이 아니라, 실제로 무언가를 소유하고 그 소유물이 시간이 지나면서 가치를 창출하도록 하는 것이 진정한 부의 원천이라는 것이죠.

3. 적극적 관리의 힘

많은 투자자들이 단순히 사서 보유하는 전략을 택하지만, 스미스는 다릅니다. 인수한 회사들의 경영에 적극적으로 개입하여 가치를 향상시킵니다.

단순 보유만으로는 20% 정도의 수익률을 기대할 수 있지만, 적극적인 개선을 통해서는 50%까지 수익률을 끌어올릴 수 있다는 것이 그의 철학입니다.

현대적 함의: 소프트웨어 시대의 투자 전략

컴퓨팅 파워와 아이디어의 결합

스미스는 현재의 투자 환경에 대해 이렇게 평가합니다:

오늘날 부자가 되는 방법은, 방대한 컴퓨팅 파워를 활용하여 훌륭한 아이디어를 구현하는 데 있습니다. 그렇게 우리의 삶을 개선하고, 즉각적으로 서비스를 제공하는 소프트웨어가 그 길입니다.

전문가가 되는 것의 중요성

그는 또한 전문성의 중요성을 강조합니다:

자신이 하고 싶은 일이 무엇이든 숙련된 전문가가 되는 것이 중요합니다. 전문가가 되고 자신의 분야에서 최고가 되는 것을 대신할 수 있는 것은 없습니다.

우리에게 주는 교훈

로버트 스미스의 이야기는 우리에게 몇 가지 중요한 교훈을 줍니다:

• 첫째, 다중 전문성의 가치입니다. 한 분야에서만 뛰어난 것보다는 두 개 이상의 전문 분야를 결합할 때 더 큰 시너지를 창출할 수 있습니다.
• 둘째, 소유의 중요성입니다. 단순히 일해서 돈을 버는 것을 넘어서, 실제로 무언가를 소유하고 그것이 시간이 지나면서 가치를 창출하도록 하는 것이 진정한 부의 길입니다.
• 셋째, 적극적 관리의 힘입니다. 무언가를 소유했다면 그것을 방치하지 말고 지속적으로 개선하고 발전시켜야 합니다.

여러분은 어떤 전문성을 가지고 계신가요? 그리고 그 전문성을 어떻게 결합하여 더 큰 가치를 창출할 수 있을까요? 로버트 스미스의 이야기에서 여러분만의 인사이트를 찾아보시기 바랍니다.