극도로 저렴한 영국 주식 시장, 2024년엔 글로벌 시장을 뛰어넘을 수 있을까요?

영국 주식시장의 글로벌 시장과의 괴리

영국 주식시장은 최근 몇 년간 유로 지역 및 미국 주식시장에 비해 상대적으로 부진한 성과를 보였습니다. 2023년에 유로 지역과 미국 주식시장이 두 자릿수 상승률을 기록하는 동안, 영국의 주요 지수는 겨우 2%의 상승에 그쳤습니다. 이러한 상황은 투자자들 사이에서 불안감을 증폭시키며, 더욱 큰 문제로 이어졌는데, 브렉시트 투표 이후, 영국 주식 펀드에서 약 1,000억 달러가 빠져나갔고, 이는 주식시장에서의 자금 유출과 주가 하락을 초래하는 자기 충족적 예언이 되었습니다.

브렉시트의 결과 주식시장에서 자금이 유출되고, 그에 따라 주가가 하락하는 악순환 고리에 갇히게 하는 “자기 충족적 예언”이 되었습니다.

제리 토마스, 사라신앤파트너스의 글로벌 주식 책임자

하지만 2024년은 다소 긍정적인 전환점을 맞이할 수 있을 것으로 보입니다. 금리 하락과 함께 투자자들이 미국 대형 기술주에서 일부 수익을 실현함으로써, 상승세가 기대되고 있습니다. 실제로, 블룸버그가 조사한 애널리스트들은 FTSE 100 지수가 S&P 500 지수와 유사한 수준으로 상승할 것으로 예측하고 있습니다.

그러나 이러한 긍정적 전망에도 불구하고, 영국 주식시장은 여전히 여러 장애물에 직면해 있습니다. 제리 토마스는 말합니다,

영국 주식을 매수하려는 투자자를 찾기가 어렵습니다. 영국 주식 펀드에서 지속적으로 자금이 유출되고 있고 펀드 매니저들이 매도에 나서면서 주식시장을 더욱 침체시키고 있습니다.

제리 토마스

더욱이, 영국 주식시장의 상대적 위축은 글로벌 시장과의 괴리를 더욱 명확히 합니다. 지난 10년 동안 글로벌 지수의 시가총액이 80% 증가한 반면, 영국 주식시장은 그의 5분의 1 수준으로 떨어졌습니다. 이는 런던의 금융 중심지 지위에도 영향을 미쳤으며, 파리가 유럽 최대 거래소로 올라서고, 뭄바이가 1.1조 달러 규모로 성장하는 등의 변화를 목격하고 있습니다.

이러한 상황 속에서, 영국 주식시장은 2024년에 어떤 방향으로 나아가게 될까요? 그리고 투자자들에게 어떤 기회를 제공할 수 있을지 주목되고 있습니다.

영국 주식시장의 새로운 기회

영국 주식시장은 최근 피어슨 Plc와 같은 주요 기업들의 해외 상장 이전 제안과 같은 불리한 소식에도 불구하고, 여전히 많은 투자자들에게 기회의 땅으로 여겨집니다. 이러한 상황은 시장의 독특한 특성과 잠재적 가치에 대한 이해를 필요로 합니다.

투자자들은 영국 주식시장에서 다국적 기업 주식이 해외 상장 기업보다 저렴하게 거래되는 점을 발견하고 있으며, 이는 장기적으로 큰 기회를 제공할 수 있습니다. 이러한 상황은 영국 주식시장이 순이익 대비 10배 이하의 주가로 거래되는 것과 맞물려, 저평가된 주식에 대한 매수세를 촉발할 수 있습니다. 이는 결국 우울한 분위기를 전환시키는 데 기여할 것으로 보입니다.

낙관론자들은 2024년 영란은행의 금리 인하 전망에 주목하고 있습니다. 이러한 정책 변화는 생활비 압박과 부동산 침체를 완화시키는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 이는 투자자들에게 추가적인 안도감을 제공하고, 궁극적으로 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

따라서, 영국 주식시장은 현재의 어려움에도 불구하고, 2024년에는 새로운 기회의 장이 될 수 있습니다. 이러한 가능성은 투자자들에게 새로운 관점으로 시장을 바라볼 기회를 제공하며, 장기적인 투자 전략에 중요한 고려 사항이 될 것입니다.

영국 주식시장의 전략적 변화와 전망

영국 주식시장이 겪고 있는 변화는 전략적인 투자 접근 방식을 요구합니다. 최근 슈로더의 펀드 매니저, 매튜 베니슨의 움직임은 이러한 변화의 일환으로 볼 수 있습니다. 그는 영국 국내 주식의 밸류에이션을 고려하여 보유 비중을 늘렸으며, 이는 향후 몇 년 동안의 성장 잠재력을 반영합니다.

영국 주식시장의 놀라울 정도로 저렴한 밸류에이션을 감안할 때, 향후 3~5년 동안 매우 좋은 성과를 거둘 것으로 보입니다.

매튜 베니슨

또한, 골드만삭스 그룹의 샤론 벨은 차입 비용의 하락이 예상됨에 따라 영국 부동산 주식에 대한 공매도 추천을 철회했습니다. 이러한 움직임은 영국 주식시장의 잠재력에 대한 긍정적인 시그널을 보내고 있습니다. 그러나 벨은 FTSE의 장기적인 불쾌감을 인정합니다.

영국 주식시장은 헌신적인 국내 투자자의 부족으로 어려움을 겪고 있습니다. 이것이 영국 주식시장이 할인된 이유 중 하나라고 생각합니다.

샤론 벨

이러한 취약성은 연기금의 영국 주식 보유 비중이 2022년 말 1.6%로 줄어들어 사상 최저치를 기록했다는 사실에 의해 더욱 강조됩니다. 이러한 데이터는 영국 주식시장에 대한 투자자들의 신뢰 회복이 필요함을 나타냅니다.

모닝스타 다이렉트의 데이터에 따르면, 영국 중심의 개방형 펀드 및 ETF는 작년 말 484개에서 463개로 줄었습니다. 이는 10년 전 542개였던 것과 비교하면 감소한 수치입니다. 이러한 변화는 영국 주식시장이 직면한 도전과 기회의 복합적인 상황을 반영하며, 투자자들은 영국 주식시장의 현재 상황을 면밀히 분석하고, 장기적인 관점에서 전략적인 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

영국 주식시장의 기술주 부재와 도전

영국 주식시장에는 최근 큰 변화가 있었습니다. 특히 기술주 부문에서 이 변화는 두드러집니다. 영국의 칩 제조업체 암 홀딩스가 뉴욕 시장 데뷔를 선택한 것은 기술주가 부족한 FTSE에 큰 타격을 주었습니다. 현재 런던은 Stoxx 600 기술 지수에서 겨우 4%의 비중을 차지하고 있습니다. 이는 영국 주식시장이 직면한 중요한 문제점을 드러냅니다.

영국 주식시장은 올해 프랑크푸르트와 파리에서 사상 최고치를 기록한 엔지니어링 및 명품 다국적 기업과 같은 동력을 확보하지 못하고 있습니다. 이들 부문은 인공지능과 전기화 같은 장기적인 테마의 수혜를 받기 때문에 구조적으로 다른 시장보다 수익 성장률이 높습니다.

나탈리아 리피키나, JP 모건 프라이빗 뱅크의 EMEA 주식 전략 책임자

리피키나는 이러한 이유로 에너지와 광산업이 주도하는 FTSE보다 유럽 시장을 선호한다고 밝혔습니다. 이는 영국 주식시장에 기술주 부문의 부재가 미치는 영향을 잘 보여줍니다.

그러나 이러한 도전은 동시에 기회를 제공합니다. 영국 주식시장이 기술주 부문을 강화하고 다양한 산업 분야에 투자를 확대함으로써, 시장의 포트폴리오를 다변화하고 장기적인 성장을 촉진할 수 있기 때문입니다.

마치며

영국 주식시장을 살펴보면, 다양한 요인들이 이 시장의 전망에 영향을 미치고 있음을 확인할 수 있습니다. UBS 글로벌 웰스 매니지먼트와 멀티에셋 전략가 키란 가네쉬의 분석에 따르면, 내년 FTSE 100 지수는 약 8% 상승할 것으로 예상되지만, 영국 주식시장 전반에 대한 전망은 그리 밝지 않다고 합니다.

결국 영국은 글로벌 포트폴리오의 맥락에서 볼 때 다소 고립된 주식시장이 되었으며, 영국 외의 투자자들은 굳이 신경 쓸 필요가 없어 보입니다.

키란 가네쉬

이러한 분석은 영국의 주식시장이 직면한 몇 가지 핵심적인 문제들을 드러냅니다. 기술주의 부재, 엔지니어링 및 명품 다국적 기업의 부족, 그리고 글로벌 투자자들의 관심 감소는 모두 영국 주식시장이 해결해야 할 과제들입니다. 그러나 이러한 도전들은 동시에 기회의 장이 될 수 있습니다. 영국의 주식시장은 이러한 부분들을 강화하고 다변화함으로써 장기적인 성장을 이룰 수 있을 것입니다.

결론적으로, 2024년의 영국 주식시장은 여전히 불확실한 전망을 가지고 있습니다. 상당한 상승세를 기대하기 어려운 상황에서, 영국 주식시장은 새로운 기회를 모색하고 다양한 산업 분야로의 확장을 통해 잠재력을 실현해야 할 필요가 있습니다. 투자자들은 이러한 변화를 면밀히 관찰하며, 장기적인 관점에서 전략적인 투자 결정을 내려야 할 것으로 보입니다.