여러분은 혹시 주가가 급등한 뉴스를 보고 “아, 이제라도 사야 하나?” 하는 생각을 해본 적 있으신가요? 투자의 대가 워런 버핏은 이런 순간에 대해 명확한 경고를 남겼습니다.
현명한 사람은 처음에 하는 일을 어리석은 사람은 마지막에 한다.
버핏의 명언이 담고 있는 투자 철학
버크셔 해서웨이 주주 서한을 엮은 책 “워런 버핏의 주주 서한”에 등장하는 이 문구는, 투자 타이밍의 중요성을 극명하게 보여줍니다. 현명한 투자자는 남들이 관심 갖기 전에 움직입니다. 그들은 스스로 철저히 조사하고, 시장이 아직 발견하지 못한 저평가된 자산을 찾아냅니다. 그리고 가장 중요한 것은 인내심입니다. 시장이 그 가치를 인정할 때까지 흔들림 없이 기다리는 것이죠.
반면 어리석은 투자자는 어떻게 움직일까요? 그들은 주변 사람들이 큰돈을 벌었다는 이야기를 듣고 나서야 뒤늦게 뛰어듭니다. 이미 주가는 고점에 근접했고, 수익의 상당 부분은 이미 선점자들의 몫이 된 상태입니다. 쉽고 빠른 수익을 기대했지만, 결과는 종종 실망스럽습니다.
두려움과 탐욕, 투자를 지배하는 두 감정
버핏의 이 통찰은 인간의 두 가지 원초적 감정, 두려움과 탐욕과 깊이 연결되어 있습니다. 현명한 투자자는 남들이 두려워할 때 탐욕스러워지고, 남들이 탐욕스러워질 때 두려워합니다. 이것이 바로 버핏이 평생 실천해온 역발상 투자의 핵심입니다.
시장이 과소평가하는 주식을 조용히 매수하고, 대중이 광기에 휩싸일 때 침착함을 유지하는 것. 이는 단순한 투자 기법이 아니라 시장 심리에 대한 깊은 이해에서 나오는 철학입니다.
닷컴 거품의 광기
1990년대 중후반, 인터넷이라는 혁명적 기술이 등장했습니다. 현명한 투자자들은 초기에 진정한 가치를 지닌 기업들을 발굴했습니다. 아마존, 이베이 같은 기업들은 실제로 지속 가능한 비즈니스 모델을 구축하고 있었죠.
하지만 1999년 말, 상황은 완전히 달라졌습니다. 어리석은 투자자들이 대거 시장에 유입되면서 ‘.com’이라는 이름만 붙으면 펀더멘털과 무관하게 주가가 폭등했습니다. 실체 없는 기업들이 수십억 달러의 가치를 인정받았고, 사람들은 “이번엔 다르다”고 외쳤습니다. 그러나 2000년 거품이 터지면서 수천 개의 기술주가 무너졌고, 뒤늦게 뛰어든 투자자들은 막대한 손실을 입었습니다.
반복되는 역사
암호화폐 시장은 버핏의 명언이 현대에도 여전히 유효함을 보여주는 완벽한 사례입니다. 블록체인 기술을 일찍 이해하고 비트코인의 잠재력을 믿은 얼리어답터들은 수년간의 변동성 속에서도 신념을 유지하며 상당한 수익을 거두었습니다.
그러나 2017년과 2021년, 비트코인이 역대 최고가를 경신할 때마다 어떤 일이 벌어졌을까요? 기술을 이해하지도 못한 채 “나만 돈을 못 버는 건 아닐까” 하는 FOMO(Fear of Missing Out)에 사로잡힌 투자자들이 대거 유입되었습니다. 그들은 최고점에서 매수했고, 가격이 폭락하자 패닉에 빠져 손실을 확정하며 시장을 떠났습니다.
기술이 만든 새로운 함정
오늘날 상황은 과거보다 더 위험할 수 있습니다. 스마트폰 하나면 누구나 몇 초 만에 투자할 수 있는 환경이 조성되었습니다. 로빈후드, 업비트 같은 플랫폼들은 진입 장벽을 극도로 낮췄고, 소셜미디어는 투자 열풍을 순식간에 확산시킵니다.
유튜브와 인스타그램에는 “하루 만에 수백만 원 벌기”를 약속하는 콘텐츠가 넘쳐납니다. 많은 경우, 이들은 이미 보유한 자산의 가치를 높이기 위해 다른 사람들을 끌어들이려는 목적을 가지고 있습니다. 하지만 이런 숨은 의도는 좀처럼 드러나지 않습니다. 큰돈을 벌 기회를 놓칠지 모른다는 두려움은 때로 이성을 마비시킬 만큼 강력합니다.
현명한 투자자가 되기 위한 원칙
버핏의 경고는 결국 그의 핵심 투자 원칙으로 귀결됩니다.
- 첫째, 스스로 공부하십시오. 남의 말만 듣고 투자하는 것은 도박과 다를 바 없습니다.
- 둘째, 낮게 사서 높게 파십시오. 너무 당연해 보이지만, 대중은 항상 반대로 행동합니다.
- 셋째, 인내심을 가지십시오. 진정한 투자 수익은 시간이 만들어냅니다.
가장 중요한 것은 투자가 성과를 거두기까지 시간이 걸린다는 사실을 받아들이는 것입니다. 빠른 수익을 쫓다 보면 결국 “어리석은 사람”이 되어 마지막에 뛰어드는 실수를 반복하게 됩니다.
여러분은 어떤 투자자가 되고 싶으신가요?
시장은 항상 새로운 열풍을 만들어냅니다. AI 주식, 양자컴퓨팅, 메타버스… 이름은 바뀌지만 패턴은 똑같습니다. 현명한 사람들이 조용히 시작하고, 어리석은 사람들이 시끄럽게 마무리합니다.
다음에 “지금 안 사면 후회한다”는 말을 들으시거든, 잠시 멈춰서 생각해보십시오. 내가 지금 현명한 사람처럼 행동하고 있는가, 아니면 어리석은 사람처럼 행동하고 있는가? 이 질문에 대한 정직한 답이 여러분의 투자 성과를 결정할 것입니다.
참고 자료: Investopedia, “Warren Buffett’s Timeless Warning: ‘What the Wise Do in the Beginning, Fools Do in the End’ on Wall Street”