투자의 기본 원칙으로 본질적 가치 찾기

지난 몇 년간 투자 시장의 급격한 변화 속에서 많은 투자자들이 방향감을 잃고 있습니다. 하루가 다르게 쏟아지는 투자 정보와 시장 예측 속에서, 정작 중요한 투자의 기본 원칙들을 놓치고 있는 건 아닐까요?

오늘은 작가이자 투자자인 브라이언 페롤디의 투자 철학을 바탕으로, 모든 투자자가 반드시 기억해야 할 5가지 핵심 원칙을 살펴보겠습니다.

주식시장을 진정으로 움직이는 힘을 이해하라

존 보글이 평생에 걸쳐 강조했던 투자 수익률의 핵심 동력은 명확합니다. 바로 기업의 수익, 배당, 그리고 투자 기간입니다. 세 번째 요소인 밸류에이션은 주로 단기적으로 투기적 성격을 띠며 PER 배수와 같은 지표로 나타납니다.

여러분이 투자할 때 가장 먼저 고려해야 할 것은 화려한 차트나 기술적 분석이 아닙니다. 기업이 실제로 얼마나 많은 수익을 창출하고 있는지, 주주들에게 얼마나 안정적으로 배당을 지급하고 있는지를 파악하는 것이 우선입니다.

시장의 감정적 변동에 휘둘리기보다는, 기업의 근본적인 가치 창출 능력에 주목해야 합니다.

통제 가능한 영역에 에너지를 집중하라

안타깝게도 많은 투자자들이 여전히 연준의 금리 인하 시점을 예측하려 애쓰고 있습니다. 지난 9개월 동안만 해도 이러한 예측이 10번이나 수정되었다는 사실을 고려하면, 이러한 접근법이 얼마나 비효율적인지 알 수 있습니다.

투자에서 여러분이 진정으로 통제할 수 있는 것들을 명확히 구분해보겠습니다. 금리, 인플레이션, 주식시장 자체의 움직임은 통제 불가능한 영역입니다. 반면 매월 저축하는 능력, 투자 배분 비율, 자산 배분 전략, 포트폴리오 재조정, 적립식 투자 계획은 모두 여러분의 통제 하에 있습니다.

성공적인 투자자가 되기 위해서는 예측 불가능한 외부 요인에 시간과 에너지를 낭비하지 말고, 자신이 직접 조절할 수 있는 요소들을 체계적으로 관리해야 합니다.

시간이 만들어내는 유리한 확률의 게임

역사적 데이터가 보여주는 놀라운 사실이 있습니다. S&P 500 지수를 추적하는 간단한 ETF를 구매하고 최소 17년 동안 보유했을 때, 팬데믹, 전쟁, 금융 위기, 은행 파산 등 모든 경제적 위기를 겪으면서도 항상 플러스 수익률을 기록했다는 것입니다.

“17년은 너무 길다”고 생각하실 수도 있지만, 현재의 기대 수명을 고려할 때 결코 비현실적인 기간은 아닙니다. 투자 기간을 최소 8~10년으로 설정하는 것만으로도 상당한 효과를 볼 수 있습니다. 세계 최고의 투자자 워런 버핏이 코카콜라 주식을 34년째 보유하고 있는 것은 결코 우연이 아닙니다.

시간은 투자자에게 가장 강력한 무기입니다. 충분한 시간이 주어진다면, 단기적 변동성은 오히려 여러분에게 유리하게 작용할 수 있습니다.

주식이 아닌 기업에 투자한다는 마인드셋

많은 투자자들이 범하는 근본적인 오류가 있습니다. 바로 가격 상승을 기대하며 ‘종잇조각’을 사는 것으로 투자를 인식하는 것입니다. 진정한 투자는 그렇게 단순하지 않습니다.

여러분이 주식을 살 때, 실제로는 매일 상품이나 서비스를 생산하고 판매하는 사람, 건물, 서비스, 특허, 고객으로 구성된 실체 있는 기업을 사는 것입니다. 이 기업은 현재뿐만 아니라 미래에도 지속적으로 현금 흐름을 창출합니다.

이러한 관점으로 투자에 접근하면, 현금 흐름을 창출하는 기업을 적정한 가격에 매수하는 것의 중요성을 이해하게 됩니다. 주식의 가격은 특히 단기적으로 크게 변동할 수 있지만, 기업의 본질을 이해하고 그 기업이 지속적으로 성장한다면 결국 유리한 결과를 얻을 수 있습니다.

참고 자료: Investing.com, “5 Essential Investing Lessons From Brian Feroldi You Can’t Ignore”