투자의 세계에서 우리는 종종 두 가지 상반된 욕구 사이에서 갈등합니다. 한편으로는 장기적인 부를 안정적으로 구축하고 싶지만, 다른 한편으로는 단기적인 스릴과 성취감을 추구하게 됩니다. 이러한 투자자의 내적 갈등을 해결할 수 있는 현명한 접근법이 있을까요? 오늘은 유명 투자 전문가 배리 리트홀츠가 제안하는 흥미로운 개념인 ‘카우보이 계좌’에 대해 알아보겠습니다.
우리 안의 ‘도마뱀 뇌’가 투자를 방해하는 이유
현대 신경과학에 따르면, 우리의 뇌에는 원시적인 부분인 이른바 ‘도마뱀 뇌’가 있습니다. 이 부분은 즉각적인 만족, 위험 감수, 도파민 추구와 같은 본능적 행동을 담당합니다. 투자에 있어서 이 ‘도마뱀 뇌’는 종종 우리의 최악의 적이 될 수 있습니다.
배리 리트홀츠는 그의 저서 “How Not To Invest”에서 이 심리적 도전에 대한 흥미로운 해결책을 제시합니다. 그는 노벨 경제학상 수상자인 폴 새뮤얼슨의 말을 인용하며 시작합니다:
투자는 페인트가 마르거나 풀이 자라는 것을 지켜보는 것과 같아야 한다. 흥분을 원한다면 800달러를 들고 라스베이거스로 가라.
이 격언은 투자의 본질을 정확히 짚어냅니다. 하지만 인간인 우리는 이상적인 투자자처럼 기계적으로 행동하기 어렵습니다. 이것이 바로 ‘카우보이 계좌’가 필요한 이유입니다.
카우보이 계좌란 무엇인가?
카우보이 계좌(일명 ‘매드 머니 계좌’)는 주요 투자 포트폴리오와 별도로 운영되는 소액의 자금입니다. 리트홀츠는 이를 다음과 같이 설명합니다:
안전망으로 10만 달러 정도를 가지고 있을 정도로 유동성이 충분하다면, 5,000달러 정도만 이 계좌에 넣으세요. 이제 이 계좌를 통해 큰 위험 부담 없이 내면의 헤지펀드 매니저의 기질을 마음껏 발휘할 수 있습니다.
이 계좌의 핵심 아이디어는 다음과 같습니다:
- 총 유동 자산의 작은 비율만 할당 (리트홀츠의 경우 2%)
- 위험한 투자 전략을 실험할 수 있는 공간 제공
- 주요 자산은 안전하게 보호하면서 투자 욕구 충족
- 투자 실패시 값진 교훈 획득
배리 리트홀츠의 카우보이 계좌 활용법
리트홀츠는 자신의 카우보이 계좌 운영 방식을 솔직하게 공개합니다. 그는 유동 순자산의 2%를 사용하여 “가장 어리석은 게임”이라고 표현하는 투자를 합니다. 구체적으로는 외가격 주식 콜옵션으로 시장 타이밍을 잡는 게임입니다.
이러한 투자는 성공 가능성이 낮지만, 성공했을 때의 수익률은 매우 높을 수 있습니다. 그러나 리트홀츠에게 이 계좌의 진정한 가치는 수익이 아닙니다. 그의 말을 빌리자면:
결과와 관계없이, 이는 내면의 중독자가 제 주요 포트폴리오를 방치하도록 해줍니다. 이것이 카우보이 계좌의 진정한 가치입니다 — 저의 진짜 돈은 저와 제 크고 어리석은 도마뱀 뇌에 의해 방해받지 않습니다.
투자와 다이어트의 공통점: 완벽한 절제는 비현실적
리트홀츠의 접근법은 다이어트와 투자 사이의 흥미로운 유사성을 드러냅니다. 많은 사람들에게 정크푸드를 완전히 끊으려는 시도가 실패하듯이, 모든 위험 투자를 완전히 배제하는 것도 대부분의 사람들에게 현실적이지 않습니다.
TKer의 Sam Ro는 자신의 경험을 공유하며 이 관점을 뒷받침합니다. 그는 주로 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드에 투자하지만, 위험에 대한 욕구는 여전히 존재합니다. 그의 해결책은 새뮤얼슨의 조언을 더 직접적으로 받아들여, 가끔 카지노에서 크랩스 게임을 즐기는 것입니다.
충분히 잃을 만큼 게임을 즐긴다. 그것은 기억에 남을 만큼 아프지만 제 재정에 큰 영향을 미치지 않을 정도다. 중요한 것은, 이 게임이 위험 욕구를 충족시켜주고, 상대적으로 낮은 비용으로 제 재정 계획에 대한 새로운 감사를 준다.
카우보이 계좌의 심리적 이점
카우보이 계좌 전략의 핵심 이점은 심리적인 측면에 있습니다:
- 위험 욕구 충족: 우리의 도파민 중심 ‘도마뱀 뇌’가 요구하는 흥분과 스릴을 안전하게 경험할 수 있습니다.
- 주요 자산 보호: 소액의 위험 투자를 허용함으로써 전체 포트폴리오를 위험한 결정으로부터 보호합니다.
- 경험을 통한 학습: 위험 투자의 결과를 직접 경험함으로써 투자에 대한 더 깊은 이해를 얻을 수 있습니다.
- 자기 인식 향상: 자신의 투자 심리와 편향에 대한 더 나은 이해를 발전시킬 수 있습니다.
카우보이 계좌가 모두에게 적합한가?
물론, 이 전략이 모든 사람에게 적합하지는 않습니다. 일부 투자자들에게는 이런 방식이 더 큰 위험 감수로 이어질 수 있습니다. 자신의 투자 심리와 성향을 정직하게 평가하는 것이 중요합니다.
카우보이 계좌를 고려하고 있다면, 다음 가이드라인을 참고하세요:
- 총 투자 자산의 5% 이하로 규모 제한하기
- 잃어도 괜찮은 금액만 할당하기
- 명확한 규칙과 한계 설정하기
- 카우보이 계좌의 성과가 주요 포트폴리오 결정에 영향을 주지 않도록 하기
- 이 계좌를 통해 배운 교훈을 기록하고 반성하기
결론: 현명한 투자자는 자신의 심리를 이해한다
투자 성공의 핵심은 복잡한 투자 전략이나 시장 예측 능력이 아닐 수 있습니다. 오히려 자신의 심리와 행동 패턴을 이해하고 관리하는 능력에 있을지 모릅니다.
배리 리트홀츠의 ‘카우보이 계좌’ 개념은 투자 심리학의 중요한 원리를 보여줍니다. 자신의 본능과 편향을 부정하는 대신, 그것들을 인정하고 안전하게 발산할 수 있는 방법을 찾는 것이 중요합니다.
여러분은 어떻게 자신의 ‘도마뱀 뇌’를 관리하고 계신가요? 카우보이 계좌 같은 전략이 여러분의 투자 여정에 도움이 될 수 있을까요? 자신의 투자 심리를 더 잘 이해하는 것은 장기적인 재정적 성공으로 가는 중요한 단계일 수 있습니다.
참고 자료: TKer by Sam Ro, “Taming my ‘big dumb lizard brain’ with a ‘cowboy account’ 🦎”