왜 똑똑한 사람들도 투자에서 실패할까?
여러분은 혹시 이런 경험이 있으신가요? 주식 시장이 급등할 때는 “이번엔 다를 거야”라며 높은 가격에 매수하고, 시장이 폭락하면 “더 떨어질 것 같아”라며 패닉 셀을 하는 경험 말입니다. 하지만 투자의 원칙은 단순합니다.
싸게 사서 비싸게 팔아라.
초등학생도 아는 이 간단한 원칙을, 왜 우리는 실제로 실행하지 못할까요? 답은 명확합니다. 우리의 감정이 합리적 판단을 방해하기 때문입니다.
시장이 상승할 때는 누구나 투자자가 됩니다. 하지만 진짜 투자자와 그냥 운 좋은 사람을 구분하는 건 바로 위기의 순간입니다. 시장이 불안정할 때도 흔들리지 않는 사람들, 그들에게는 공통점이 있습니다. 바로 효과적인 장기 계획과 확고한 투자 원칙을 가지고 있다는 것이죠.
투자 실패의 진짜 이유: 감정과 원칙의 부재
대부분의 투자 실패는 정보 부족이 아니라 감정 통제의 실패에서 비롯됩니다. 시장이 급등하면 FOMO(Fear of Missing Out, 소외에 대한 두려움)에 휩싸여 고점에서 매수하고, 시장이 하락하면 공포에 질려 저점에서 매도합니다.
이런 패턴을 깨기 위해서는 어떤 상황에서도 지킬 수 있는 투자 원칙, 즉 ‘황금률’이 필요합니다. 워런 버핏, 찰리 멍거 같은 전설적 투자자들이 수십 년간 시장에서 살아남을 수 있었던 비결도 바로 이러한 원칙을 철저히 지켰기 때문입니다.
성공하는 투자자들의 10가지 황금률
1. 첫 번째이자 가장 중요한 규칙: 절대 돈을 잃지 마라
워런 버핏의 가장 유명한 투자 격언입니다.
첫 번째 규칙은 절대 돈을 잃지 않는 것이다. 두 번째 규칙은 첫 번째 규칙을 절대 잊지 않는 것이다.
이 말은 단순히 손실을 보지 말라는 뜻이 아닙니다. 투자 결정을 내릴 때 잠재적 수익만 보지 말고, 최악의 시나리오를 먼저 생각하라는 의미입니다. 포트폴리오에 돈이 많을수록 복리 효과로 더 많은 수익을 낼 수 있기 때문에, 손실은 곧 미래의 수익 기회를 잃는 것과 같습니다.
예를 들어, 100만 원을 투자해서 50% 손실을 보면 50만 원이 남습니다. 이 50만 원을 다시 100만 원으로 만들려면? 100%의 수익률이 필요합니다. 손실은 회복하기가 훨씬 더 어렵습니다.
2. 소유주처럼 생각하라
RMB 캐피털의 크리스 그래프는 이렇게 조언합니다.
단순히 주식이 아니라 기업에 투자하고 있다는 것을 기억하세요.
많은 사람들이 주식을 마치 카지노 칩처럼 여깁니다. 오르면 팔고, 내리면 사고, 끊임없이 거래합니다. 하지만 주식은 실제 기업의 소유권입니다.
삼성전자 주식을 산다는 건, 삼성전자라는 기업의 일부 주인이 된다는 의미입니다. 그렇다면 물어야 할 질문이 달라집니다. “이 주식이 내일 오를까?”가 아니라 “이 기업이 5년 후, 10년 후에도 성장할까? 경영진은 믿을 만한가? 재무 상태는 건전한가?”를 물어야 합니다.
비바리스 캐피털의 크리스토퍼 마이저는 날카롭게 지적합니다.
투자하는 건가요, 아니면 도박을 하는 건가요?
투자는 기업의 펀더멘털, 가치 평가, 미래 실적에 대한 체계적 분석입니다. 도박과는 근본적으로 다릅니다.
3. 투자 프로세스를 철저히 지켜라
여러분에게 맞는 투자 방식을 찾았다면, 호황이든 불황이든 그 프로세스를 고수해야 합니다.
개별 주식을 분석하는 걸 좋아하고 시간도 있다면, 그 강점을 활용하세요. 반대로 시장을 지켜볼 시간도 없고 스트레스받고 싶지 않다면? 인덱스 펀드가 완벽한 선택입니다. S&P 500 인덱스 펀드에 매달 꾸준히 투자하는 것만으로도 장기적으로 훌륭한 수익을 낼 수 있습니다.
가장 강력한 전략 중 하나는 ‘매수 후 장기 보유(Buy and Hold)’ 전략입니다. 401(k)나 우리나라의 퇴직연금에 매달 일정 금액을 투자하고 수십 년간 보유하는 것이죠. 시장이 하락해도 계획을 바꾸지 마세요. 바로 그때가 더 많은 주식을 싸게 살 수 있는 기회입니다.
4. 모두가 두려워할 때 매수하라
아이러니하게도, 주식 시장은 모든 사람이 두려워서 살 수 없는 유일한 시장입니다. 대형마트 세일 기간에는 사람들이 몰려들지만, 주식 시장 ‘세일’ 기간에는 모두 도망갑니다.
워런 버핏의 유명한 말을 기억하세요.
다른 이들이 탐욕을 부릴 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕을 부려라.
2020년 코로나19로 시장이 폭락했을 때를 떠올려보세요. 모두가 공포에 떨었지만, 그때 계속 투자를 유지했거나 오히려 매수를 늘린 사람들은 2021년의 상승장에서 엄청난 수익을 거뒀습니다. 역사는 반복됩니다. 다음 위기에도 마찬가지일 것입니다.
퇴직연금 같은 자동 투자 시스템의 장점이 바로 여기 있습니다. 시장이 어떻든 매달 자동으로 매수가 이루어지니까요. 감정에 휘둘릴 틈이 없습니다.
5. 투자 규율을 철저히 유지하라
여러분의 수입이 많든 적든, 꾸준히 저축하고 투자하는 습관이 가장 중요합니다.
투자의 마법은 복리 효과에서 나옵니다. 그런데 복리 효과는 시간과 꾸준함이 있어야만 발휘됩니다. 월 30만 원씩 30년간 연 7% 수익률로 투자하면 약 3억 5천만 원이 됩니다. 같은 기간 월 50만 원을 투자하면? 약 6억 원입니다.
퇴직연금이나 적립식 펀드가 효과적인 이유는 자동화 때문입니다. 급여에서 자동으로 빠져나가니 본인의 의지력에 의존할 필요가 없죠. 자동화는 투자 규율을 지키는 가장 확실한 방법입니다.
6. 분산 투자는 필수다
“계란을 한 바구니에 담지 마라”는 말, 투자에서도 똑같이 적용됩니다.
베터먼트의 전 투자 이사 민디 유는 단호하게 말합니다.
투자할 때 꼭 염두에 두어야 할 전략을 하나만 꼽으라면 바로 분산 투자입니다.
한두 개 주식에 몰빵하는 건 아무리 그 주식이 좋아 보여도 위험합니다. 만약 그 기업에 문제가 생기면? 여러분의 자산 전체가 위험에 빠집니다.
다행히 분산 투자는 어렵지 않습니다. S&P 500 인덱스 펀드 하나만 사도 미국 최고 기업 500개에 동시에 투자하는 효과가 있습니다. 여기에 채권 펀드나 리츠(부동산 펀드)를 추가하면 더욱 안정적인 포트폴리오를 구성할 수 있습니다.
7. 시장 타이밍을 맞추려 하지 마라
많은 투자자들이 저지르는 가장 큰 실수 중 하나입니다.
이번 주에 주가가 떨어질 것 같으니까 팔고, 다음 주에 다시 사야지.
웰스파고 투자 연구소의 베로니카 윌리스는 경고합니다.
최고의 날과 최악의 날은 일반적으로 비슷하며, 시장 변동성이 가장 큰 약세장이나 경기 침체기에 발생합니다.
시장 타이밍을 맞추려면 두 번 정확해야 합니다. 언제 팔지, 그리고 언제 다시 살지. 둘 다 맞추기는 거의 불가능합니다. 프로 투자자들도 실패하는 일입니다.
“시장 타이밍보다 시장에 있는 시간이 더 중요하다”는 격언을 기억하세요. 장기적으로 시장에 계속 투자되어 있는 것이 진입과 탈출을 반복하는 것보다 훨씬 더 나은 결과를 가져옵니다.
8. 투자하는 모든 것을 완전히 이해하라
하베스트 리턴즈의 크리스 롤리는 명확하게 조언합니다.
이해하지 못하는 상품에는 투자하지 말고, 투자 전에 위험을 명확하게 설명해야 합니다.
2008년 금융위기를 기억하시나요? 많은 투자자들이 CDO, MBS 같은 복잡한 금융 상품에 투자했다가 큰 손실을 봤습니다. 그들조차 자신이 무엇에 투자하는지 제대로 이해하지 못했습니다.
- 주식을 산다면 왜 이 기업이 좋은지, 어떻게 수익을 내는지, 경쟁사 대비 강점이 뭔지 알아야 합니다.
- 펀드에 가입한다면 운용 전략, 과거 실적, 수수료 구조를 꼼꼼히 확인해야 합니다.
- 연금에 가입한다면 수익 구조, 인출 조건, 세금 혜택을 정확히 이해해야 합니다.
이해하지 못하는 것에 투자하는 건 도박과 다를 바 없습니다.
9. 투자 계획을 정기적으로 점검하라
한 번 세운 계획이라고 해서 영원히 유효한 건 아닙니다. 인생의 단계가 바뀌고, 목표가 달라지고, 시장 환경도 변합니다.
펜서콜라 지역 네이비 페더럴 파이낸셜 그룹의 케빈 드리스콜은 강조합니다.
첫 번째 재정 계획이 마지막 계획이 될 수는 없습니다.
최소 1년에 한 번은 투자 계획을 검토해야 합니다. 특히 결혼, 출산, 이직, 집 구매 같은 인생의 중요한 이벤트가 있을 때는 반드시 재검토가 필요합니다.
20대 싱글일 때의 투자 전략과 40대 자녀를 둔 가장의 투자 전략은 달라야 합니다. 위험 감수 능력도, 투자 목표도, 시간 지평도 모두 다르니까요.
10. 비상 자금을 반드시 확보하라
플로리다 커스너 웰스 매니지먼트의 크레이그 커스너는 조언합니다.
인생에는 어려움이 따르기 때문에 자산의 5%를 현금으로 유지하세요. 또한 적어도 6개월치의 지출을 저축 계좌에 넣어두는 것이 좋습니다.
이건 투자와 별개로 생각해야 합니다. 비상 자금이 없으면 어떻게 될까요?
갑자기 자동차가 고장 나거나, 병원비가 필요하거나, 일자리를 잃으면? 급하게 주식이나 펀드를 매도해야 합니다. 그런데 그때가 딱 시장이 최저점일 수 있습니다. 최악의 타이밍에 팔 수밖에 없는 상황이 되는 거죠.
비상 자금은 여러분이 장기 투자를 유지할 수 있게 해주는 안전망입니다. 단기적으로(3년 이내) 필요할 수 있는 돈은 절대 주식 시장에 넣지 마세요. 고수익 예금이나 CMA, 단기 채권 같은 안전한 곳에 보관하세요.
결국 투자의 승패를 가르는 건 자기 자신
투자를 잘한다는 것은 좋은 종목을 고르는 것만큼이나, 나쁜 투자를 피하는 것입니다. 하지만 그 모든 것보다 중요한 건 바로 여러분 자신의 감정과 기질을 관리하는 능력입니다.
시장이 급등할 때 흥분하지 않고, 급락할 때 공포에 빠지지 않으려면? 명확한 원칙이 필요합니다. 이 10가지 황금률은 바로 그런 원칙을 제공합니다.
기억하세요. 투자는 단거리 경주가 아니라 마라톤입니다. 빠르게 부자가 되려고 하면 대부분 실패합니다. 하지만 이 원칙들을 꾸준히 지키면서 천천히, 확실하게 자산을 쌓아간다면? 시간이 여러분의 가장 강력한 동맹이 되어줄 것입니다.
지금 당장 실천할 수 있는 한 가지를 선택해보세요. 자동 투자를 설정하거나, 비상 자금을 만들거나, 현재 포트폴리오를 점검하는 것부터 시작해보는 건 어떨까요?
참고 자료: Bankrate, “The 10 golden rules of investing everyone should follow”